今天想说的是，分散投资，乱买一气，长期也能跑赢大市，跑赢基金，挣大钱。
说到胡乱买股，大家都会想到掷飞镖选股。在网上搜索掷飞镖选股，可以搜到很多相关的报道，甚至学术论文，所有的报道都有相同的结论，那就是，随机的选股，乱买一气的结果往往比实施主动管理的基金表现要好。
盲拳打死老师傅，无招胜有招的故事，如果是真的，会令无数投资初哥欣喜若狂，而同时也令无数每天读着数不清的报表和报告还要去到上市公司做实地考察，用各种各样的公式计算企业估值自认为是职业投资者的人觉得狗血悲催。不幸的是，历史数据证实了这一点。
其中最具体的一个有据可考的实验发生在1967年，美国的福布斯杂志用28000美元买了28家上市公司的股票(每家买1000美元)，他们的选股方法是将《纽约时报》的股票版钉在墙壁上，用掷飞镖的方式乱射，“射中”哪家公司，就买1000元该公司的股票，结果在17年后，这2万8千美元的股票增值为131697美元，获利470%，换算成复利话，平均每年有9.5%，而同期只有极少数的几家基金的获利能力比它好。
接着再看看著名的惠理基金旗下的两只基金, 在这里并非说惠理是胡乱选股,只是想说明一个极其分散的组合也可以有不错的回报.(但是，后面我们会看到,这个获奖无数的基金公司精心挑选的组合,长期来看,其实和随机乱买的结果是差不多的.)
China Greenchip Fund, 成立于2002年
成立以来至2012年12月31日回报: 410.9%
同期恒指: 139.7%
年复利回报: 16.4%
基金规模: 7.05亿
最大持股占比: 4.4% (申洲国际)
前十大持股占比: 29%
持股数量: 60, (根据2011年报, 以为2012年报还没出来,估计变化不大),而且有Ａ股,港股,台股,日股,美股，另外还持有债券，黄金，衍生工具。）
这只基金曾经是封闭式上市基金,原来的代码为1186，于2007年三月停止交易后以有限公司的形式继续运作。自己曾于2003年9块多钱买过,第二年18元卖出,如果持有到现在,每股是51元.
该基金很具有代表性,因为规模不大，持股的数量却不少，即使在最初成立的时候2012年只有3亿元的规模,当年的持股数依然高达51家,也同样遍布全球和各种投资工具。
再看看最具代表性的,成立时间最长的Value Partners Classic Fund A Unit,
成立于1993年
基金规模: 117.25亿 (含全部unit)
成立以来至2012年12月31日回报: 2,106.9%
年复利回报: 16.7%
同期恒指: 294%
最大持股占比: 8.7% (中石油)
前十大持股占比: 36%
持股数量:84只
2003年时Classic fund 只有41.6亿港币的规模,却也持有了113家股票,也是遍布全球,另外还有多个债券,衍生工具等.可见这只基金历来都很分散. (2003的年报是网上能找到的该基金最早的年报)
如果说Classic Fund是由于规模太大的原因,不得不持有这么多家股票,那么规模小得多的Greenchip Fund的分散则是一种主动的策略。这两只基金，除了前十大持股外，其余的持股平均占比都不到1%，可见是非常分散的。但无论如何,从长期的表现来看, 两个基金都不错, 也难怪历年得奖无数.可见,分散本身没有并阻碍惠理取得好成绩.
以上的例子是特例还是普遍现象，对于苦苦寻求制胜策略的投资人来说，有极其重要的意义。
接下来我们看看,如果持有一个并非精心挑选的组合, 结果会是怎么样呢? 结果是令人吃惊的:
首先引入一个概念，随机指数，这个概念最早的出处还无从可考，自己大约在两年前在港股博客”港股博弈“中读到，而以下的数据也来自于该博主CLCHEUNG的系统，有兴趣的话可以去读读，非常不错的博客。网页链接， 网页链接
所谓的随机指数，是一个假想的投资组合，该组合包括40只权重相同的股票，即在每只股票上的金额相同。该40只股票在香港上市的1000多只股票中随机挑选的，多次抽样后再平均所得，由于恒指成分股只有46只，所以该组合反应的是大多成分股以外的股份的价格变动情况。
随机指数反映的是纯粹的价格变化，而和股票的市值无关，就此而言，对一般投资者的意义更为重要。因为恒指是加权的，即反应的是市值的变化，而很明显，对于绝大多数的个人投资者而言，就算是持有成分股，在组合中所占的比例和该公司在指数中所占的比例毫无关系。举个例子，同时持有汇丰和一只非成分股，比如说160，只要它们所占的比例是一样的，那么这两只股票的股价的变化对于投资者的影响是完全相同的，尽管汇丰对恒指的影响是巨大的，而160对于恒指完全没有影响。所以一般投资者，并不需要太在意指数的波动，因为真正有意义的是股价的变化，和公司大小无关。
由于CLCHEUNG系统的数据只到2007年1月，我们只能看到从2007年1月到现在的情况，虽然期间只有一个高点，但时间跨度已经有6年，应该可以说明问题了。
上图中，蓝色的是随机指数，红色的是恒指。可以看出来，从2007年1月份到2013年的一月的六年中，随机买入40只股票的回报是远远跑赢恒指的，随机指数六年的回报56%,而同期恒指却只升了15%。可见一个简单到令人垂头丧气的却又能跑赢大市的方法是乱买一气，然后长期持有。
但按年度来看，情况要复杂一些。以下的表中对比了过去六年中恒指，随机指数，和惠理Classicfund的年度回报。
2012 2011 2010 2009 2008 2007
恒生指数 23% -20% 5.5% 52% -48% 39.5%
随机指数 14% -36% 16.5% 148% -62.8% 99.7%
惠理经典 14% -17.2% 20.2% 82.9% -47.9% 41.1%
另外，过去惠理经典六年的总回报为52%。
以上的数据能够说明，1.在个别年份，随机买股的回报跑输大市，但长期来看，则是跑赢的；2.在大多数年份，号称基金界翘楚的惠理居然还跑不赢随机乱买。如果惠理尚且如此，其他的基金经理就更不用说了，说白了，绝大多数的基金经理是不称职的。其实本人对惠理和谢青海一直都深怀敬意，拿出以上的数据是想提出一个值得所有投资人深思的现象，同时提出一个问题，选股重要吗？同时，乱买股票能战胜大市的原因是什么？