$招商银行(SH600036)$ 核心资本充足率远不在一个平台，拨备率远不在一个平台。不把这两个指标拉平后再比，银行之间的互比没有任何的意义。如果先把其他行的核充拉到14%，要补充多少资本，稀释多少每股收益，实际估值要抬高多少，在这个背景下再比营收利润没有啥意义了。