$天齐锂业(SZ002466)$  琢磨了下天齐接下来的债务解决方案无外乎定增+H股发行，不过目前H股发行条件不满足，只剩定增一条路。简单做个分析如下：

一、锁价定增

目前大股东还在减持期，1、发行对象为大股东的等待时间周期太长，基本PASS了；2、产业链公司作为战略投资者参与定增，此种方案概率最大，不过定增规模可能达不到前次160亿规模；

二、竞价定增

由于竞价定增对资金投向有明确限制，项目需配置70%资金，补充流动资金和偿债最高只能有30%，因此，竞价定增本质上解决不了天齐的债务危机。

三、最可能方案

假设IGO增资顺利，偿还12亿美元债务，剩余18亿美元债务缺口，若天齐不想并购贷款再次展期，必须在接下来的两三个月继续推出锁价定增方案（缩水版）解决大部分债务（假设在10-15亿美元），还有3-8亿美元债务可以视SQM股价（天齐入股成本65美元）进行部分减持解决。

综上，若2021年及未来两三年锂的市场需求以及价格一直处于景气周期，天齐的债务危机本质上并不可怕，最主要还是取决于天齐愿意以多大成本去解决。