$中文在线(SZ300364)$
粗浅理解中文一季报：
1.统一会计口径，收入应是增加的，起码是10%。有兴趣的小伙伴可以把去年一季报里cms的收入刨除再看看同比。
2.季度内投入比较大，净利润下滑是毫无疑问的，这个没得洗。半年报并表净利润也不见得好看。
3.合同负债同比增加，说明内生成长性还是有点的。
4.真正的核心竞争力：自研大模型，研发投入虽有增加但绝对值其实很少，只能说吹的太厉害实际也没啥大用。
5.毛利率大幅降低，但是没有看到任何解释，这里可能隐藏重大风险。
6.现金流实在是不行啊，未来全靠赌。
7.散户太多，量化最爽的收割地。
总之，自身业务没啥突破性进展，但大家伙情绪不太好，短期风险挺大，一切看rs行事啦。