最喜欢这种寓教于乐的文章,点赞!
想到这里,我马上拉了一下2015年至今年度排名末尾基金名单:
可以说,这些基金个个都是千里挑一,非常能打。像2019年这样的牛市,竟然还能亏损接近19%的,这样的基金一般人类敢买?
于是我们请来了敢死队先锋成员Alex助,持币10万元进行测试。
自2015年末,确认了国泰大宗商品排名垫底后,A助马上买入并持有一年。在2016年底确认了平安新鑫先锋垫底后,马上卖出国泰,买入平安,后续以此类推,直至今日。
按照逆向投资的逻辑,差和好是会相互转换的,倒数第一的基金也会“知耻而后勇”。一看具体业绩,还真有点规律:
除了平安新鑫先锋与华安创业板50小幅跑输沪深300指数,其他4个基金都跑赢了沪深300。
如果每年都买上一年倒数第一基金,A助君的“不要命组合”对比沪深300的走势是这样的:
2016年1月1日至今持有5年半,账户总收益率168.17%,年化收益率达19.57%,最大回撤-40.40%,同期沪深300指数涨幅仅为37.86%,超额收益达130.32%。
这个业绩在所有同期2796支基金中可以排在146名,差点挤进前5%,可以说很niubility了,不仅没有跌妈不认,甚至这个策略好像全程都没怎么用到脑子。
二、
是不是有小伙伴觉得又找到了一个致富秘籍,搓搓手准备下场操作?
且慢~
“不要命”组合的策略看似十分完美,但却存在几个比较大的问题。
第一,回撤幅度大。“不要命”组合在2018年的时候最大回撤达到了-40.02%,当时组合总回报-13.55%。试问:有几个人能扛得住40%的跌幅持有不动?虽然后来组合业绩表现优异,但是最大回撤中被洗出去的人,已和后来的涨幅无关。
所以我们一直强调,好的投资策略,不仅要收益率高,关键是让投资者拿得住、敢重仓的策略。
第二,近5年业绩好主要是因为短期业绩爆发。从走势图中可以看到,组合在2020年3月疫情爆发前,“不要命”相对沪深300的超额收益并不明显,2018年甚至差点被沪深300超越。
但原油市场爆发后,该策略业绩开始爆发。组合大部分超额收益都来源于最近一年,尤其是最近半年。
只要前4年业绩不差,后面1年业绩突出,近五年的收益率就会看起来很不错。
第三,这只是单一样本测试,证据不充分。这个策略只是测试了5年前开始测试的效果,就以这一个样本数据显然无法得出可靠的结论。
所以,用逆向思维抄底是一个技术活,不同投资策略也不是万能的,可能只适用于具体的时空背景。
投资不用动脑的方式,除了跟车,目前还没有找到更好的方法。
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