迎接直接融资时代吧!
表1
从表1中可以看到合营公司近年来的整体表现都不错,不论是招联消费,招商信诺还是其它合营公司业绩增长都高于招行本行的营业利润增速。特别是招商信诺,3年净利润增长了150%以上,用狂奔来形容都不为过。而且,需要注意的是去年整体保险行业的净利润增速差强人意,招商信诺2020年的净利润居然录得了17.9%的增长。
招商信诺2003年8月在深圳成立,是中国加入WTO后成立的首家中外合资寿险公司。招商信诺的主要业务是人寿保险、健康保险和意外伤害保险等保险业务及上述业务的再保险业务。可以看到招商信诺是一家以寿险和健康险为主的保险公司。而且,它从创立之初就定位于高端寿险的发展路线,不要看招商信诺规模不大但是它每年的MDRT(Million DollarRound Table,保险行业的一种精英销售身份认证,授予一年寿险销售额超过一百万美元的保险经纪人。)的人数在大陆地区近几年稳居第三,仅落后于中国平安和友邦中国这两个巨头。
目前招商信诺所选择的道路正是中国平安最近改革的方向,应该说招商信诺从成立伊始就选择了在正确的道路上前进,个人比较看好招商信诺在未来的高端寿险市场上分一杯羹。
看完了联营和合营公司,我们再来看一下招商银行的子公司,在2017-2020年这4年中的经营情况,如下表2所示:
表2
从财报中可以看到,子公司的经营就不如联营公司了。最近四年,利润略有增长的是招银租赁和招商基金,但是二者的增长都不如本行的增长好。这里面招商基金受制于近几年资本市场的不温不火,投资基金的人较少,在没有增量的情况,招商基金的管理规模增速乏善可陈。
招银租赁的表现略好于招商基金,但是也比招行本行要弱。融资租赁本身是一个业务分支,主要客户是航空公司和航运公司,这些企业的营运情况近年来受到贸易站和疫情的影响。招银租赁主要是弥补招商银行在特定业务上的空缺,并不是招行的主要战略方向。
和招银租赁和招商基金相比,永隆的表现就更糟糕了。永隆银行是招商银行在2007年斥资约300亿收购的香港本地银行,是招行全球化布局的桥头堡和训练场。收购14年来,永隆的利润回馈已经值回了收购价,而且对于招行在香港开展业务确实有很大帮助。但是,近年来随着香港社会动荡频发,经济景气度持续下降,永隆银行的业绩表现已经基本丧失了成长性,仅仅是一个现金牛企业。
扣除掉前面3家子公司,剩下的两家就是招行未来的希望之星了。招银国际是招商银行在投行业务上布局的重要棋子,先后在香港,内地和美国做了很多精彩的投行项目,包括中概股回归(360),海外IPO(海底捞,斗鱼),风投(宁德时代)等。可以看到招银国际的净利润最近3年增长150%以上,大量风投项目进入兑付期,后期招银国际作为资产组织方和招银理财配合将会成为招行财富管理的引擎。
招银理财虽然刚刚成立,没有历史业绩可供参考。但是,招商银行最近的年报中披露了自己在大财富管理业务上的远大目标。作为招行大财富管理的核心组织,链接了对公,投行,零售等多个业务条线,招银理财这个子公司的定位之高,高层对它寄予厚望。而且,引入JP摩根作为战略投资者,未来不排除分拆上市的可能性,后期招银理财值得大家持续关注。
通过上面的分析,招行的所有联营,合营和子公司中,最有可能出现跨越式成长的就是:招商信诺,招银国际和招银理财。当然,招商拓扑银行还未成立,目前还不好评价。但是,考虑到二股东京东背后强大的客群,这家直销银行未来也可能出现超常规的成长。
@银行ETF @今日话题 $招商银行(SH600036)$ @招商银行App
迎接直接融资时代吧!
回踩45成功,向75进发
球球的艾特系统不行,永远抢不到冰哥前排
我去 一会没看 回到47了
招银国际,新引擎
我刚打赏了这个帖子 ¥1,也推荐给你。
又学习到了
给我的感觉就是招商银行以银行客群作为主体,正在逐步形成自己的私域。就像腾讯的微信一样,吸引了大量的流量。私域需要其他业务强劲的发展,首先得有牌照。举个例子,招行基本所有的零售业务都是行业最牛的,但是近几年的大单品家族信托业务在股份行被弯道超车,重要的原因就是招商系没有信托公司牌照,而家族信托业务的核心又是信托公司,不是简单的代销。除了信托外招行其他都很完善,招行的大财富时代依托银行客群为主体,诸如投行业务、对公业务、保险基金等代销业务势必大有可为。
坚守过这两个月,也算不错的磨练
冰哥别奶,等我发了工资再奶不急