2021年1月8日收市后上海银行发布了2020年业绩快报，披露的业绩超乎所有人的预期。银粉们为之欢声鼓舞，我们先看一下原文：
营收和盈利实现稳健增长，业绩趋势转好。2020年，本集团实现营业收入507.46亿元，同比增长1.90%；归属于母公司股东的净利润208.85亿元，同比增长2.89%；加权平均净资产收益率12.09%。
你可能会说这个业绩也很一般啊，同比增长2.89%，至于这么兴奋么？但是如果你看一下上海银行的三季报的净利润是同比增长-7.99%，就是说上海银行通过第四季度单季的净利润增长生生把前3个季度的负增长给拉回来了。要知道，银行的行业特点是多数银行前三季的净利润是相对平稳环比变化不大的，但是第四季度的净利润会低于前三季度的均值。也就是说，上海银行年报正增长2.89%意味着第四季度单季同比增长在40%左右。那么，它究竟是怎么做到的？这份业绩预报又暗示了什么？
四季度如何扭转乾坤的？
想要知道上海银行的魔术如何变的，首先要知道上海银行的全年营收，营运费用，减值损失这几个关键数据。上海银行业绩预报中披露总营收507.46亿，但是营运费用和减值损失并未直接披露。不过，还好它家披露了拨备前营业利润和税前利润总额。利用如下的公式可以计算出全年的数据：
营运费用=总营收-拨备前营业利润=507.46-405.95=101.51
减值损失=拨备前营业利润-营业利润=405.95-223.21=182.74
有了这些数据再扣除3季报的数据就可以得到第四季度的单季数据：第四季度单季营收132.1亿，营运费用30.96亿，减值损失36.8亿。再和2019年第四季的数据进行对比，就可以得到如下表1的数据：
表1
从表1中可以清楚地看到第四季度单季净利润同比大幅增长贡献最大的2块是：1，营收同比增加10.83%；2，减值损失同比大幅降低25.96%。营收同比增加估计主要和规模增长有关，属于正常的现象。但是减值损失同比大幅减少就不太正常了。一般减值损失大幅降低要么是资产质量发生了实质性的好转，要么是为了粉饰报表。那我们来看看上海银行属于哪一种呢？
四季度资产质量大幅改善了么？
首先看一下业绩预报披露的和资产质量相关的数据：2020年末，本集团不良贷款率1.22%，拨备覆盖率321.38%；贷款拨备率3.92%。根据贷款总额10981.25亿，可以进行以下的推算：
不良余额=10981.25*1.22%=133.97
贷款减值准备=10981.25*3.92%=430.47
第四季贷款减值损失=36.8*97.12%=35.74
三季报资产质量相关的数据为：不良贷款130.13亿，贷款减值准备余额426.93亿。所以，贷款减值准备增加了3.54亿，收回往年核销约2亿。第四季核销贷款约为35.74-3.54+2=34.2亿，不良余额增量为3.84亿。所以新生成不良余额38.04亿。
用同样的方法计算出的上半年新生成不良71.8亿，第三季度45.25亿。可以看到上海银行第四季度新生成不良虽然比第三季度有所改善，但是和上半年的均值比并无显著改善。贷款减值损失的计提量是不足以覆盖所有新生成不良的。个人认为上海银行第四季度大幅降低信用减值更多地是为了粉饰报表，而不是资产质量有显著地改善。
那么是不是说上海银行这次业绩预报转正就毫无意义呢？我觉得也不能这么说。上海银行这次业绩预报转正的重要意义不在于其自身的业绩变化，而是在于这个快速转正暗示了银行监管机构默许了银行业绩转正，即使这种转正背后依靠的是财技。从另一个侧面说明进入2021年之后，政府要求银行让利的压力显著降低了。这才是这份业绩快报的意义所在。如果后面即将出炉的平银快报也可以达成正增长，那么这种监管态度的转变就可以得到确认。
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