自2021年2月首次介入佐力药业以及随后时间逐步建仓完毕，至今已三年零几个月了。我关注佐力药业起源于在朋友家聚餐，他孩子在重点中学因学业压力颇大引发焦虑服用乌灵胶囊......随着翻查资料的增加，我觉得佐力药业是一家值得尝试长期投资的公司，于是在东方财富/雪球上卖力写小作文宣传，还长期与公司互动，因为前10大流通股东基本没机构身影，当初还多次建议公司要主动多与机构沟通宣传公司的独特价值。我记得公司曾经很直接回复过：已主动与机构及个人投资者交流互动了，也有机构持有公司股份的，只是没机构进入前10大股东。看了这种回复，我当时心里可谓是五味杂陈的。
随着时间推移，快速增长的业绩和各项不断向好的财务指标接续靓丽呈现，佐力药业终于进入专业机构的视野.....我在2022年11月写下《佐力药业：投资机构从门可罗雀到门庭若市》的小文，以记录我当时有点洋洋自得的雀跃心情。
诚如很多人经历的那样，最近三年持有佐力药业，虽然能稳健获利了，但其股价反复的“过山车”行情也让人备受煎熬。
从今年2月至今，股价翻番，虽然中短期涨幅较大，但基于公司基本面良好预期和较低的估值，我的长线筹码岿然不动。
我最近想表达的观点是：佐力药业已然渐次成为长期主义者的“集中营”，可以预期的是：佐力药业的投资者总量将长期缓慢减少，甚至换手率将持续走低，但股价会长期缓慢推升，因为它必将以优秀的基本面吸引越来越多的长线价值投资者。
我得出有这样观点的主要理由如下：
关于现在——
1/公司的主营清晰主业集中，这样特点的公司相对那些动辄跨界和坐拥十几个甚至几十个概念的公司来得靠谱。公司业绩已连续5年那样稳步向好，新年站在旧年的肩膀上不断进步，不像很多公司，今年增几倍，明年亏损，后年再暴增，反复无常到令人难以置信。公司每个季度的业绩非常平均，不像一些公司业绩季节变动幅度剧烈到让人琢磨不透。
2/主打产品“保密”“独家”“无毒副作用”“64个临床指南和专家目录”等构筑了无可比拟的深厚护城河，夯实了长期雄霸细分市场市占率首位的根基。
3/乌灵胶囊在主营中占比较重一直备诟病，但最近2年，乌灵胶囊以外的乌灵系列产品渐次丰富，中药配方颗粒等营收快速崛起，乌灵胶囊在公司一品独大的局面已发生明显改变。佐力药业的发展动力已经像一架大飞机，其前行的驱动力已不是来自单一的发动机，抗风险能力明显增强。
4/医药集采让很多公司中短期业绩翻船翻车，但佐力药业比较意外地因此受益的势头已显露——毛利小幅下滑，但净利率持续攀升，盈利能力持续增强。
5/毛利率持续多年维持高水平，经营性净利润增长率与主营增长基本同步，净利率/经营现金流/净资产收益率/负债率等项核心财务指标持续多年向好，已完全满足股市长线持股的绝大多数理论标准。
6/社保稳步加仓，多家机构挤进公司前10大流通股东行列，以搞短线著称的北上资金持股比例降至历史低点......尤为重要的一点是，长线重仓持股最大的风险是来自公司基本面暴雷。当前看，公司综合基本面已有社保资金持续增仓“站台”（最近有一个有意思的数据，180家ST里，前10大流通股东里有社保0家，公募14家，私募41家，外资19家）。在这个层面，社保有点像“定心丸”
7/股价16元，动态市盈率19倍出头，业绩同比增长百分46，很明显，股价依然处于一个较低的估值区间。
关于未来——
1/老俞在正规场合多次提到公司经营愿景：主营100亿。
2/乌灵家族未来扩大到10个左右的成员。
3/最有可能被暴力炒作的两个方面：一是“抗阿尔茨海默前驱症状”的改良型新药有实质性进展。二是公司通过并购实现跨越式发展在未来两年内有机会发生。
4/今年下半年刺激股价的最大因素有两个：一是百令胶囊上市；二是业绩再度超预期（乌灵系列持续协同放量和集采省份执行政策继续增多带来增量，中成药配方颗粒良性持续增长，OTC领域增量等）。
关于时代与投资——
我们看看社融数据就可以推理出：居民和企业甚至政府都在“缩表”，这也是当前“电风扇”市场特征的根源。企业造就不了时代，但新的时代必将成就一批新的企业。未来，在收缩的大环境寻找有“增量”的行业和公司才有更大的稳健持续获利的机会，佐力药业的发展定位契合了新时代的鲜明特征，过去几年它以良好的业绩证明了这一点，同样，这依然也是它未来最大的最确定的“增量”。
大钱不是靠交易得来的，而是靠耐心等待获取的。我坚信，越来越多的投资人会“看懂”佐力药业，从而在这家公司“安顿”下来。
关于个人一个执着的念想——
20年前，刚入股市，痴迷技术研究，执着于频繁交易。一开始以错误的方式挣到了第一桶金，结果最后还是以正确的方式还回给市场。我用16年的时间才悟出了所谓的炒股真理，是属于愚钝不堪的那一群人。“改邪归正”三年多，账户稳健获利，长线账户持股成本3块多。我认为佐力药业已走在通往它的星辰大海新征途。
其实，市场上绝大多数的人都不具备研究公司基本面的能力，包括我。写这么一篇文字，唯祈幸运的天平未来能继续向自己倾斜。呵……