$药明合联(02268)$ 不得不说这只股是我今年最纠结的新股之一了，作为ADC外包的国产龙头企业，从理论上是无论如何都要上一些仓位进去的，从合联明确成立后，这家公司注定是会快速来香港募资扩张的，但是合联给出的估值比我最早预期的要高了20%，而且年中韩国的CDMO都重申了产能快速扩展的目标，堪称是火速扩展产能，加上辉瑞订单花落三星之后，正个赛道的内卷程度也在加剧，竞争格局恶劣。

即便是仅考虑国内市场，迈百瑞、东耀、三生等也都在加码ADC业务，等着在ADC领域里先从资金紧张的大陆创新药企手里抢一点利润走。

和不乐观的竞争环境对应的是当下港股生物医药板块的上行趋势明显，经历了两年多的调整后，资金再次选择了进入医药板块，熊转牛的节点下，合联又是一个很好的投机选择。

资金面看，这次主要份额看来要被富途和辉立拿走，富途普户的孖展打新上限只有1000万，如果国配很激烈，来乙组抢份额也并不是很容易。

准备明天再看下国配的情况，以此来确定仓位。