2021年对我来说是业绩不理想的一年，本年度的收益率约为-15%，市场永远正确，在于市场提供价格，而市场永远正确，在于市场很难反映其真正的价值。下面写下我对持有标的的思考及看法。
持有房地产股票：
保利发展 15.8% 万科A 8.6% 新城控股 4.6% 中国建筑 4.5% 合计33.5%
我大体上认为，房地产行业是符合整个国度的最大消费行业，追求更好的房子也是人类持续不断的需求，而买入财务稳健，市值前列的Top房地产，在操作风险上面的风险很低。而被政策压制的房地产，一直阴风阵阵，估值中枢不断下移，又符合了低价买菜的场景。
理想很饱满，现实很果敢，房地产公司的期待和业绩也在不断降低，究竟现价是贵了？还是便宜了？我认为关键因素点还是调控的力度，地价受限，卖价受限，资金受限，如果因此淘汰一批面包商人，那么生下来的面包商人分到了更大的市场份额，即使在利润率降低的情况下，也能获得一个应得的利润点。但在这点上面，不确定性也很高，因为房地产这个行业，牵动了太多的社会视线，如果政策一直反经济规律调控，投资者对此也无可奈何。
保利是国企，万科是私企，新城是商业+住宅，中建是高档基建加国企，各有特点。我对该部分组合有减仓的想法，原因为不确定性较强。
持有金融类股票
招商银行 10.0% 中国平安 7.4% 兴业银行 1.9%
我几乎研究过所有的银行股，买过中农工建，招商兴业浦发，南京，民生，比较有感触的是，我们太乐于津津有味的讨论各种数据，不良率，核心资本充足率，拨备，对于几十BP的变动都要分析透彻，但对于银行盈利的本质问题却视而不见。最大的私人银行客户群体，头脑清晰的管理层是我对招行的印象。
去年，中国平安叠加了可选消费意愿下降，渠道改革，投资踩雷三大debuff，股价狂跌40%，现在即使有人唱多平安，也不会有人相信了。这是最坏的年代，也是最好的年代。现在保险唯一让我不安的地方在于，保险利润，价值的计算，过于精细，而精细的错误，也比不上一个模糊的错误。平安不知道什么时候能翻身，准备维持不动，有可能略微增持。
持有白电类股票
格力电器其实我近几年拿的比较纠结，最近几年的多元化业务，我个人认为是比较失败的，给人的感觉是多点开发，非常散乱，进展不大。管理层也频繁变动，怎么来看也不算太好的现象。美的的多元化相对成功，很多小家电都是做到前top3，今年我小仓位的买进了些美的，以后可能会加仓美的或者平衡格力和美的的仓位，希望高瓴能发挥应有的作用。
持有白酒类
白酒类是我拿的最安心的股票之一，产品简单易懂，没有什么科技含量，高毛利，产品易储存，天然升值，唯一需要关注的就是估值。去年要吸取教训的是尽管我知道已经严重高估了，但是却在那时候更加贪婪，希望市场再疯狂一些。送我自己一句话：你永远不可能卖在最高点。今年的白酒估值已经相对健康，如果再降些的话，我将会买进更多的白酒。
持有海螺水泥 6.8%
怎么说呢，朴实无华的海螺，炒股大师的海螺，没有想象力的海螺，继续持有。
2022年度计划，伺机减去部分地产股的仓位，金融方面基本不动，平衡格力和美的，伺机买入白酒，重点关注腾讯，持续研究更多的公司。
#2020年投资总结# $格力电器(SZ000651)$ $招商银行(SH600036)$ $保利发展(SH600048)$