回复@flyiiiing:
现在药明做了不少资金源于美国财政的研发转包，这点法案禁止了。我认为这在加强科研管理，高端制造回流美国的理念上是没问题的。人家愿意“花高价办小事”，人家觉得没有数据也能通过 AI 提高生产效率，那是人家的事情。
问题是，锅里就这么多钱，扶持“高端制造回流”砸了钱，联邦医保就要省钱了。要想保持利润率，支出减少意味着成本必须减少，这是美版“集采”的硬逻辑。
所以商业上联邦医保是没法限制药明的（药明是中国的代表，真商业上限制了药明，会有千千万万个康龙站出来），没法限制中国 CRO ，真限制了，也就没几个“美版集采”候选品种了。
大不了不参与为了“科研”而“研发”的转包呗。多把目标转向为了“销售”的“研发”啰//@flyiiiing:回复@flyiiiing:委员会投票通过，40-5-1，仅1票反对。提案可能在6月份进行众议院表决。当前版本的法案在本届国会通过的概率大增。
很多多军所认为的影响很小，甚至没有影响。这点我不认同，我认为该法案构成了对药明的重大影响。
但是我更不认同恶意唱空（或者没有能力解读法案）者认为的美国业务归零。个人毛估估可能会影响美国业务20%左右的营收，有待法案落地后管理层的具体测算。
药明投资者绝大部分是中国人，很容易以中国人的视角来理解法案。认为zf禁止是天大的事，没人敢和药明做生意了。实际上美国是个商业社会，法无禁止即可为，只要不是法案规定的受限范围，美国药企和药明的合作还会继续。禁止联邦资金资助，禁止行政机构直接采购，对于药明并不会伤筋动骨。举例来说，大疆早已被美加入实体名单，且国防部禁止采购，但大疆在美市占率仍高达70%以上。
个人观点非常明确，只要不影响联邦医保报销，严格限制影响范围至联邦资金资助和联邦行政机构直接采购，对于cxo行业来讲便是大利好。
$药明生物(02269)$ $药明康德(SH603259)$ $康龙化成(SZ300759)$