缘起
洋河在我仓位中占比较重，仅次于腾讯。前一阵子用洋河换了一手腾讯过去。最近，在洋河跌到九十多的时候，有一种把手上的中概互联网etf换洋河的冲动。这个想法的产生，并不是基于我对洋河的信心，而是基于自己一直去除不掉的那种技术派思想。觉得跌很多了，应该差不多了。
这几天，网上找了一些洋河相关的文章与视频看了下。对洋河做了些思考。
先特别声明下，我对白酒与洋河的理解很有限。本文只是自己思考的一个简单记录。
白酒企业成功的关键
一个白酒企业要经营成功，哪些是关键因素？
1. 酒质。
2. 经营。包括管理、销售、渠道等。
3. 品牌力。
酒好、公司经营销售策略得当、品牌有力，这些都是关键。应该还有别的，我暂时没想到。
洋河怎么样
看得见的问题
网上很多骂洋河的声音。特别是针对海之蓝。“酒难喝”、“上头”、“广告酒”。基本上很多就是骂这些的。由于历史上的原因，在海之蓝销量突飞猛进，公司基酒不足那些年，通过外购基酒的方式增加产量，从而导致酒的品质下降。这个确实是发生过的。不过这个是历史了，以当前公司的基酒产量，完全足够了。目前的海之蓝，难喝应该不至于。但是会上头这个问题还在不在，我不确定。
经营层面（人的层面）
从历史看来，洋河在品牌、酒质都不占优的情况下，硬是从纵多竞争对手中杀出来，占到成为白酒老三的成绩，主要是靠“人”。洋河的股权结构是所谓的“三三制”。即国资委、管理层、经销商及其他，各占30+%。管理层利益与公司一至。由此产生的强的执行力。
公司在几次销量下划时，管理层进行的改革都比较成功。公司的品牌经营能力是强的（蓝色经典的崛起、梦6+）。
最近洋河的股权纠纷问题对公司产生的影响有多大，这个我也不确定。应该不至于太大吧。
酒质
洋河的主要产能扩张是在2013年完成的。10年-20年之后（站在当前的角度是0-10年后），就有梦9放量的能力。总体来说，我的感觉是随着时间的增长，洋河强大的基酒产能，能逐渐改善当前酒的品质。
其他思考
这几年为什么白酒行业发展得这么好，主要得益于这几年中国人收入的快速增长，由此带来的对于中高端白酒的需求猛增。
接下来几年，中国人的整体收入还能像以前那么快的增长吗？我不觉得。如果居民收入增长变慢，甚至衰退，那对于白酒行业会带来什么改变？这个问题我还需要继续思考。