从股权结构开始看（披露的前十大股东）：
股权高度分散，公司披露为无实际控制人，实际是受管理团队控制，可以理解大部分股东参与不了公司的生产经营，全部由管理团队说了算；就连命中率较高的社保418组合，也在今年上半年跑路了。
猪瘟项目是一个世界难题，都是冠状病毒，与新冠的冠状病毒如出一辙；mRNA项目需要花费较大的投入，效果如何目前尚无法验证。只能说愿景是好的，现实大概率比较残酷。
公司作为动保领域中的生物制品企业，净资产收益率以前还凑合，伴随猪周期影响，目前是持续下降阶段，当然里面也有竞争激烈的原因存在；
根据公开披露的数据，定增的钱大部分是杠杆资金（质押借款等）；或许要问，借钱也要参加定增，是为了什么呢？逆势在早期就上项目，还是说要想富上项目？这里面也有许多问号；大概率是大股东利用公司的闲置资金来增加自己的股权比例，否则同行怎么没有也定增或者非公开发行募集呢？2020年才上的重大资产，现在又要上。。。。。
耐心的筒子可以去对比下：
2017年固定资产3.98亿，收入19亿；
2018年固定该资产7.57亿，收入19亿；
2019年固定资产11.95亿，收入11.27亿
2020年固定资产16.98亿，收入15.81亿
2021年固定资产16.84亿，收入17.76亿
2022年固定资产16.41亿，收入15.28亿；
固定资产翻了4倍，收入几乎没变（假设因为竞争单价下降，销售量下降）；那么请问增加的固定资产都是什么呢？这样的资产使用效率是不是太低了？如果是行业不景气，那应该是去增加营销，而不是拓展产能。如果说以前的资产无效，该减值就要减值。
看券商披露的募集说明书，像模像样的把未来的资金缺口预测出来，给自己定增找一个理由；但是细心的网友发现，募集说明书披露的分模式销售金额与公司年报披露的分模式销售金额差异较大，这券商大概也是在混日子了。
祈祷公司不要把仅有的子弹就这么浪费在无效的产能上了。