因为他利润是稳定的,而且赚的是真金白银,股东可以拿到70%,如果跌到10元,那就是踩狗屎运了,得发大财,这类稳定利润,真金白银,不需要额外资本开支的企业,跌才是占大便宜,反而涨才是保守算法。可以算一下如果一直分红不填权的结果。
四、留存利润的收益率为4%:
留存收益包括净利润-分红+折旧,其中折旧没有包括全部财务折旧,考虑了部分要投入大修,产生真实折旧(按上半年年报分红,全年折旧约为195亿,此外折旧为180亿,15亿作真实折旧)。这个算是积极的,肯定会有人认为真实折旧不止这么多,但考虑公司大部分工程是年青的电站,真实折旧需重置多数在于机电设备,并且更新的机电设备多有扩容或增资,这个在中期是可接受的。对于留存利润的收益率,主要是对外投资、收购母公司资产、公司自行投资的抽水蓄能和风光水一体化等(应该不低于6%-8%左右),或者用于还贷(22年约3.5%,低于4%,但对新增2个电站的长期贷款置换,会增加一些收益),综合考虑4%是稍偏保守的(考虑到4%是税后,也就差不多了)。
以上为长江电力的分析,供大家参考,我2016年开始投资,喜欢这种夜夜安睡的股票。
因为他利润是稳定的,而且赚的是真金白银,股东可以拿到70%,如果跌到10元,那就是踩狗屎运了,得发大财,这类稳定利润,真金白银,不需要额外资本开支的企业,跌才是占大便宜,反而涨才是保守算法。可以算一下如果一直分红不填权的结果。
投资看未来,水电积累的现金每年投300亿去建抽水蓄能、风光新能源,Roic只有几个点,毁灭价值?
1,折扣,可以还贷款。
2、分红70%,留存30%利润可以考虑再投资,投资收益平均是8%左右。
长江电力,人到中年
20倍市盈率,每年不管如何分配留存与分红,只有5%的回报。
想要8%年回报必然有意淫的成分。
我也估算过,未来10年差不多就是年7%左右的增长。
差不多。毛毛估 长电就是个5-10%的债权股
扣除估值变化,百分之8左右算是投资者的共识吧。但是估值一定会提升的,挨个翻看沪深300里面的个股,没有比长电更性感的了,估值提升是大概率事件。20PE是合理估值。
有没计算负债上升带来的利息支出? 从其现金流折现等估值,现在的价格并没有安全边际... 未来的成长性需靠大量投资新能源... 要么股价降低点,要么电价上涨....