$奇虎360(QIHU)$

    今天奇虎出财报后的大跌，让各位同学们受惊了吧？
     昨天晚上跟朋友喝酒给喝高了，早早就睡着了，半夜四点多醒来，睡不着了，看着奇虎跌了这么多，更无睡意了，就提前来做奇虎财报功课了。

     涨的时候，我要给你们说风险，跌的时候，我就要来给各位同学们打气。
     当然短线客除外。
     奇虎这份财报，好吗？
     股价的走势，说明了一切。
     那么不好吗？
     也不能这么说，对于我来说，达到了我的模型预期，前几天跟@国老 交流（倒是群里的大神@wwhqiu 兄太神了，准确的预测了这次收入为1.88亿）。我也说明了我对这次财报的预期是在1.85-1.90之间，结果出来，刚好是取中，所以这次财报对我来说，不能算好也不能算差，在昨天中午我也提前对这份财报说出了自己的看法：中性。
     花了两个小时认真的研究了下数据
     可点可圈，奇虎还是朝着我的预期在顺利发展，没有偏差，未来预期还要看好多一些。
    除了成本占比增加了些外，其他的数据都很不错，营销支出占比在下降，行政开支占比在下季，研发费用占比在下降，收入还在快速增长，得出的结果就是营业利润在Q3达到了27%（非美营业利润36%），全年营业利润将从2012年的15%，提高到2013年的21%（非美为30%）。可以想象的，到2014年，完全可以提高到25%的营业利润（非美提高到35%）。目前百度的营业利润率为38%，腾讯为34%。

对于长期的奇虎投资者来说，短期的波动就随他去吧，这就是为什么昨天这么关键的财报出来，我还能跟朋友喝酒的原因，如果你认为2014年奇虎能增长70%，2015年增长50%。你就会发现，100亿奇虎才刚刚开始。

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2014年：收入同比增长70%，6.58*1.7=11.2亿美元，利润为2.9亿（非美为3.9亿）对应100亿奇虎的市盈率为34倍（26倍）

按30倍估值，奇虎2014年的价值应该在120亿，对应股价为100元。对应目前78元还有30%空间。

按40倍估值，奇虎2014年的价值应该在160亿，对应股价为133元。对应目前78元还有70%空间。

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2015年：收入同比增长50%,11.2*1.5=16.8亿美元，利润为4.7亿（非美为6亿美元）对应100亿奇虎的市盈率为21倍（17倍）

按30倍估值，奇虎2015年的价值应该在180亿，对应股价为150元。对应目前78元还有90%空间。

按40倍估值，奇虎2015年的价值应该在240亿，对应股价为200元。对应目前78元还有156%空间。

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至于要给30倍估值还是40倍，你们自己可以去比较分析判断，至少我是乐观的按40倍来估值的。腾讯是50倍，百度是32倍。

对于短线投机客来说，股价跌了，奇虎就是他们的笑柄，但是为什么他们没看到奇虎从15元涨到96元呢？当初15元，30元的时候，他们笑奇虎做空奇虎的人，不懂现在还安在？

对于长线投资者们来说，如果你认为奇虎2014年能增长70%，那么你将会发现78元卖出，是一件后悔的事。

对于短线操作高手而言，想着高抛低吸者，无话可说，就想问一句今年你的收益有多少？奇虎持股不动，一年已经有300%的收益了。这就是价值投资的魅力所在。

PS：顺便说一下，从技术分析来看，奇虎的支撑在76-77元一带，所以。。。。。。不多说了哈。。。


当然，如果跌破75元，那奇虎的底在哪里，我也不芯片哈，希望这不是醉酒的人说出来的
不清晰话哈~~~

还有一个风险，就是奇虎未来两年，是否能达到70%-50%的增长呢？

本人目前持有奇虎（360），58，500，gomo的多头。360+58+500=918（就要发，也多提一句918也是国耻日，哈哈）

      建了个投资交流群，欢迎大家一起进来交流哈~~群号：20237612（只做交流分析用，不做投资建议）。