金风的两个台阶。
40亿利润是金风的第一个台阶。从23年开始,金风以40以风场利润为基础,开始在海风和国际业务上强势拓展,虽然风机销售规模会增加,但是应该会是微利,预计毛利率可以从12.6%恢复到15%,不应该继续提高。
100亿利润是金风的第二个台阶。由于金风风场的在建数额很大,以金风的秉性应该不会出售很多,这样风场的利润应该在24年达到60亿。风机的毛利率会维持在15%左右,碰到好的时候可以向20%靠拢,预计风机在25年可以为金风带来40亿的利润(陆风毛利率15%,海风和国际业务毛利率20%。500亿营收,80亿毛利,40亿净利)。
到2025年,金风的净利润维持在100亿以上,给到20倍PE,市值2000亿。