你甚至可以在全国最偏远的新疆小卖部买到一瓶农夫山泉矿泉水，但是我注意到这家公司还是从东方树叶说起。
一、东方树叶爆发增长。同事吃过重油重盐的午饭，从工位旁的箱子里拾起一瓶900毫升的东方树叶茉莉花，咕咚咕咚大口畅饮，仿佛喝得慢了，就洗刷不干净被油腻污染过的肠胃。我见此场景，开始对这家公司有了兴趣。
2019年-2023年，东方树叶营收从31亿增长到126亿，4年时间增长3倍，年均增长75%，属于产品大爆发啦！但是在这之前东方属于属于一致亏损的，亏损时间长达10多年。
另外，公司的包装饮用水从143亿增长到202亿，2019-2023之间4年时间增长41%，年均增长13%，属于中高速增长。
根据23年年报，以上包装水和茶饮料两种营收共320亿，总营收426亿，就是说农夫山泉矿泉水和东方树叶占据了总营收的近80%，可见地位之重，犹如扛鼎。一瓶水，一瓶茶何以如何厉害？
农夫山泉总体营收从2019年-2023年的24亿增长到42亿，年均增长率18.7%，可以说是高速增长了。根据公司招股说明书介绍，公司2017年营收17亿，从2017到上市前的2019年复合年增长率17.2%。这样相比，公司的增长速度在疫情期间也几乎没受影响，一直保持在15%以上，主要原因是依靠强大的品牌优势和遍布全国如毛细血管一样的渠道优势。
二、农夫的优势。
这就涉及到一个问题，什么才是农夫山泉的护城河？答案还是渠道和品牌，品牌建设来自强的营销，“長 期 堅 持 天 然 健 康 的 產 品 理 念，不 斷 傳 遞 品 牌 精 神，鑄 就 了 中 國 軟 飲料的超級品牌”我认为农夫山泉首先占据的是人的心智，钟老板的营销广告做的确实出色，“农夫山泉有点甜”，天然水和纯净水的水仙花成长争论，都是现象级的营销。用招股书里的话：“建 立 了 深 度 下 沉 的 全 國 性 銷 售 網 絡，依 託 信 息 系 統 提 升 分 銷 效 率、嚴控經營風險”。 第二农夫山泉的产品质量，长白山千岛湖等优质水源基地的矿泉水开采权，让农夫山泉的水喝起来更独特。招股书说：“獨具戰略眼光，提前佈局十大優質水源，形成了長期穩定的競爭優勢”。 第三东方树叶的科技元素，让茶经过冷萃保持其新鲜口感，选择上等茶叶，从农场茶林开始把控品质。农夫山泉把饮茶的消费方式做出了革命性的变化，用热水沏茶不再是饮传统中国茶的唯一方式，茶水可以随时打包，颜色透明，口感舒适，适用了现代快速的生活方式，年轻群体将因此获益。至于茶饮料的竞争者，在《以慢致胜—钟睒睒的长期经营哲学》一书中，农夫山泉似乎并没有过多关注，而是始终聚焦在茶品的研究上。
三、内部管理驱动的农夫山泉
农夫山泉似乎是内部管理型战略的典范，投资家赵丙贤在《资本运营论》中写到：企业运营有两种战略：一种是内部管理型的产品扩张战略，通过提供生产效率，开发新产品（东方树叶），扩展新市场（茶饮料市场），降低成本，调整组织架构提高管理能力，以促进和发挥在那企业竞争优势；另一种是外部交易性战略，典型公司如中国宝安，中国平安，通过投资交易扩展核心能力，吸收外部资本，开展技术转让，进行兼并收购。如果比较两种模式，我似乎觉得依靠产品研发和市场拓展有更深广宽阔的护城河，例如可口可乐在几十年过程中不断调整可乐配方，去掉古柯叶，后来又减少可卡因，现在开始推广O糖可乐，顺从大势不断调整姿态，通过不断拓展国家市场，把可口可乐卖到世界上任何一个角落，成为全球品牌饮料。
根据招股书显示2019年-2023年雇员总数从18865名增长到2万名，增加不多，营收从240亿增长到420亿，人均创收从126万增加到约2100万，增加了17倍多，可见公司简直是赚钱机器，通过内部驱动的管理不断为股东创造收益和利润。
四、根深才能叶茂
农夫山泉有没有希望成长为全球的饮料巨头，如果能进一步扩展海外市场，未尝不可。一棵树，只有根扎的深才能枝繁叶茂，只有持续增强品牌建设能力、把控渠道优势以提升销售额和扩张销售地区，严控产品质量，扩大市场份额，稳步增加产能，扎实练好基本功，久久为功，终有一天，市场会让公司长成浓荫蔽日的参天大树。
风险自负。$农夫山泉(09633)$