03-26 17:14
大胆加个 0,
时间足够长的话
9926/7728=1.28442=28%。
也就是说,当我们去考察腾讯的真实利润的时候,
要在腾讯的非国际准则利润的基础上,再提升个 28%。
以2023年为例,腾讯的非国际准则利润是1577 亿元,
因为这个利润没有反映投资,同时呢,又加回了股权激励。
经过我们对过去12年的回测,
我认为,在非国际准则利润基础上,真实利润应该加上 28%。
也就是说,腾讯2023年的真实利润应该是:1577*1.28=2018.56亿元。
这个利润考虑了腾讯投资的长期带来的收益,同时也考虑了腾讯的股权激励的成本。
$腾讯控股(00700)$
腾讯从2010年至2022年共 13 年,
非国际会计准则下累计净利润7728.4亿(数据 1)。
累计自由现金流7894.9亿(数据 2)。
国际会计准则下累计净利润 9566 亿元(数据 3)。
这三个数据,意义何在?
$腾讯控股(00700)$