一.保险行业现状及发展趋势简介
保险是用来规划人生财务的一种工具，是市场经济条件下风险管理的基本手段，是金融体系和社会保障体系的重要的支柱。保险产品按照保险标的来分类，可以分为财产保险和人身保险两大类。
随着人们生活水平的逐渐提高，保险意识的增强，近年来中国保险行业飞速发展，保险业成为中国增长最快的产业之一。据中国银保监会发布的数据显示，2023年，我国保险行业共取得原保险保费收入达51247亿元，按可比口径同比增长9.14%。
保险公司的另一部分收入来自于投资收益。保险资金是资本市场最为重要的中长期资金来源之一，保险产品的长久期特性，使得保险更为倾向长期投资和价值投资。我国保险资金运用余额自2012年的6.9万亿元增长至2022年的25.05万亿元，期间年均复合增速为13.76%。保险资金配置仍保持以固定收益类资产为主、多元化配置的结构。其中债券102530亿元，占比40.96%；股票和证券投资基金31829亿元，占比12.71%；银行存款28348亿元，占比11.32%。
二.保险公司2023年营收分析
中国平安2023年实现营业总收入9138亿元，同比增长3.8%。其中保险服务收入5264亿，占比52%。银行业务利息收入2275亿，占比22%。非银行利息收入1185亿，占比11.5%。投资收益368亿，占比3.58%。
中国人寿2023年实现营业总收入8379亿元，同比增长1.4%。其中保险业务收入6413亿，占比75.7%。投资收益1906亿，占比22.5%。
中国人保2023年实现营业总收入5531亿元，同比增长4.4%。其中保险服务收入5039亿，占比91%。利息收入293亿，占比5.3%。投资收益256亿，占比4.6%。
中国太保2023年实现营业总收入3239亿元，同比增长-2.5%。其中保险服务收入2661亿，占比82%。利息收入583亿，占比18%。投资收益70亿，占比1.16%。
新华保险2023年实现营业总收入715亿元，同比增长-34%。其中保险服务收入480亿，占比67%。利息收入322亿，占比45%。
三.保险公司经营业绩对比分析
营收对比分析：
从营收数据来看，平安一直处于领先低位，其次是人寿，人保，太保，新华。2019年到2021年中国平安的营收遥遥领先，2022年以后平安的营收有明显的下降，中国人寿的营收基本保持平稳走势。
营收增速分析：
从营收的增速来看，保险行业近些年的增速整体是放缓的。
利润对比如下：
从净利润情况来看，中国平安的净利润一直处于领先。一家的利润基本等于其他4家保险公司总和。人寿，人保，太保的净利润基本相同。
利润增速分析：
从利润增速来看，这些年行业整体的利润增速是逐步放缓的。中国人寿由于投资收益的大幅波动，导致2018年和2019年的净利润增速幅度较大。
净利率对比分析：
从净利率来看，中国平安遥遥领先，在12%左右。其他几家公司平均在基本在6%左右。
净资产收益率对比分析：
从ROE来看，近几年各家公司的ROE基本相同，在10%左右。中国人寿近几年由于投资收益拖累，ROE相对较低。
四.保险公司估值对比分析
PE对比分析：
从PE来看，近几年中国人寿的PE较高。其他几家公司的PE基本相同，在10倍左右。并且处于历史低位。
PB对比分析：
从PB来看，近几年中国人寿的PB较高。其他几家公司的PE基本相同，在1倍左右。并且处于历史低位。
五.分红数据对比分析
股利支付率数据：
从股利支付率来看，近几年平安和人寿的支付率较高，在50%左右。其他几家公司在30%左右。
股息率：
从股息率来看，近几年平安能达到5.5%左右的股息率。其次是中国太保，4.3%左右。中国人保和新华保险的股息率在2.6%左右。中国人寿最低，在1.5%左右。
五.总结及2024年业绩跟踪
机构对保险公司2024年的预测，营收和净利润都有增长。随着经济复苏，保险行业主业及投资业绩会有相应的恢复。且目前保险行业公司估值处于低位，股息率处于高位。一旦后续业绩企稳回升，保险行业个股会有业绩增长和估值回升带来的股价增长。并且还有目前的高股息做为防御手段。
根据保险行业个股一季报公告，营收及净利润未达预期。需持续跟踪。
