$上证全指(SH000047)$ $深证成指(SZ399001)$ $上证指数(SH000001)$ 手头没有万德全A指数的数据,用东方财富全A指数代替。看历次底部估值的数据推断底部。
2005年大底,市盈率最低19.46。
2008年底部最低13.75,2013年底部12.18,2014年上涨前底部相比2013年抬高,市盈率11.65。
2018年底部13.28倍市盈率,今天15.58倍市盈率。
从绝对数字来看,大体市盈率跌到13倍是底部。
假设今年全A股上市公司的业绩与去年保持不变,那13倍市盈率对应全A指数3726,距离现在还有17%下跌空间。
如果按照GDP增速来估计2023年业绩,同比增加5%,那13倍市盈率对应全A指数3700,距离现在13%下跌空间。
如果看pb,2005年1.65,2008年1.98,2013年1.46,2018年1.42,现在1.36。现在已经是历史最低。
Pb是比较静态和滞后的,pe相对同步,而且也反应投资者预期。
pb低,因为主要权重股房地产银行拉低了pb。Pb新低而pe没有创新低,恰恰代表对于未来预期极度悲观,哪怕是价格接近了净资产。
当下较为悲观的判断,股市还有10%左右的跌幅,而且这几天创业板由于宁德时代这个大权重带动下跌,也能佐证创业板离见底还有一定距离,比较宁德时代过去几年积累较高涨幅。
现在策略上,空仓资金不要着急入场。持仓的要看看自己手里的股票是否质地好或者已经释放了很大风险,是否比较抗跌。操作上能做T就做,降低成本吧。不能做就躺平吧。阿q一点,再跌就见底了。