Smart Beta之沪深300成长、沪深300价值

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说到沪深300指数,大家很熟悉,它在A股名气度很高。

但是,最近业内有说起这么两个指数,沪深300成长、沪深300价值。很多人就纳闷,这是什么指数?和沪深300有什么关系?

这两个都属于沪深300的细分指数,你可以叫它:沪深300风格指数

因用的因子不同,导致:

1、行业分布不同

沪深300价值前五行业是:金融、工业、原材料、公用事业、房地产

尤其是第一行业,金融占比52.43%。

沪深300成长前五行业是:工业、信息技术、原材料、医药卫生、主要消费。

2、重仓股不同

沪深300价值的前十大重仓股以银行、证券等金融股为主。

沪深300成长则相对多元化,有电力设备、券商龙头、免税龙头、化工龙头等。

指数收益上,2015年以来沪深300指数收益率是14.92%,而300价值是13.75%,300成长是41.95%。

从各年度业绩看,在牛市,如2019年、2020年300成长的收益远高于300价值,而在下跌的2022年、2018年则是300价值跌幅更低。

数据来源:iFinD,年内截至2023/2/24

也就是说,如果你对未来市场看好,那么300成长更具投资价值;如果你对未来市场谨慎,那么300价值略胜一筹。

不过,站在当下,我认为300成长更值得关注。$沪深300成长ETF (SH562310)$ 

2023是疫后第一年,是经济复苏的大年。

国际货币基金组织评估中国的经济增长将高于5%,还有其他策略师指向6%至7%的区间。这是一个“V”型复苏.

估值上,截至2月24日,300成长的PE-TTM(不调整)是17.49,处于近3年的9.85%历史分位。

数据来源:iFinD

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