有人说，价值投资路上注定是孤独的，但我不这样认为。5月18日，与启明老师 @启明-价值远航 一起再次来到南阳，参加牧原集团的20年度股东大会，并与志同道合的朋友互相分享交流了价值投资的一些感悟。
这次，牧原集团对于股东大会的组织让人印象非常深刻，不仅组织接待工作做得细致周到，而且听取股东的建议，专门安排股东参观了内乡牧原肉食产业综合体项目、智能化养殖以及屠宰流水线等地方。员工精气神非常好，解说及接待人员公开、坦诚地回答股东的各类问题，与调研过的其他上市公司相比，总体感觉，牧原集团是真正把股东当成家人来对待的。
言归正传，聊聊调研游学中的一些投资感悟，希望给有缘的朋友带来一点帮助。#2021股东大会见闻#
今年是第二次来参加牧原的股东大会，遥想去年启明老师的文章《参加牧原股东大会，感悟三重力量》，还被别有用心的人质疑并嘲笑，以一副仗义执言的姿态讽刺别人是忽悠接盘的“坏人”。现在我们回头望，历史虽然容易被人忘记，但互联网是有记忆的。到底谁是阻挡你获取财富的坏人，时间是最好的答案。（注：本人还专门写了一篇评论，《被怼了，真理越辩越明》，详情见启明公众号网页链接）。
南阳，古称宛，位于河南省西南部、豫鄂陕三省交界处，为三面环山、南部开口的盆地，因地处伏牛山以南，汉水以北而得名。灵山秀水，南阳源源不绝的灵气诞生了商圣范蠡、科圣张衡、医圣张仲景、智圣诸葛亮。
去年，我们价值投资小伙伴一行数人，瞻仰了南阳张仲景医圣祠。张仲景所著的不朽之作《伤寒杂病论》，是继《黄帝内经》之后，又一部最有影响的光辉医学典籍。今年，5月18日，我们来到南阳武候祠，瞻仰智圣诸葛亮故址，增加一些价值投资的智慧。南阳武侯祠，又名“诸葛亮庵”，位于河南南阳市卧龙岗，是为纪念三国时期著名的思想家、军事家诸葛亮躬耕南阳而兴建的大型祠堂群。
黯淡了刀光剑影，远去了鼓角争鸣。走在南阳武侯祠，就仿佛走进了那个英雄辈出的三国年代。祠堂整体虽然简陋，但却静谧雅致、严谨肃穆、环境宜人。悬挂于武侯祠诸葛亮殿前的一副“攻心“对联，让人心生感慨。“能攻心，则反侧自消，从古知兵非好战；不审势，即宽严皆误，后来治蜀要深思。”
投资中，不也恰恰需要“攻心”与“审势”嘛。能功破自己的投机心，坚持正确的投资道路，坚持买股票就是买股权，烦恼、忧愁也自然远离了。如果还是贪图所谓的捷径，听消息，炒概念，心魔不除，追涨杀跌，则贪婪与恐惧如影随行，哪里能够快乐的投资呢？
无数大师用铁的事实和逻辑证明了：盯着股价的，常被市场先生掏了腰包。盯着企业价值的，却常捡到市场先生的钱包。
非常感谢 @启明-价值远航 的指引，让我理解了价值投资，并已开始践行价值投资这条路。$贵州茅台(SH600519)$ ，$中国中免(SH601888)$ ，$牧原股份(SZ002714)$ ，曾是我价值投资最初的“三剑客”。现在，账户中除100股茅台，作为价值投资理念的实践案例传承给女儿坚决不动外，可用的闲余本金都是以牧原股份为主(牧原的融资部分在春节前已全部卸掉)。因个人持有牧原，以下观点可能偏乐观，请读者客观对待。
借这次牧原2020年股东大会之行，补充完善对于牧原集团的一些认知，顺便聊聊投资牧原股票的一些感悟。
初次认识牧原于19年9月初，市值1700亿（19年9月26日跌停，1373亿）。去年（2020年5月18日）参加牧原股东大会，牧原市值2626亿。今年（2021年5月20日）参会，牧原市值3815亿。除今年春节前将融资盘去掉外，持有期间，未做任何波段操作，虽然过山车数次出现，但依然坚持股权不动。这几年牧原集团的快速发展，非常契合我内心的期望，市值不断增长，也让我个人的财富不断增厚。
这是同过往以投机为目的参与股市完全不同的体验，不再忧虑，不再紧张，轻松并快乐的投资。虽然投资牧原的这两年，关于牧原的噪音从来就没有少过，甚至愈演愈烈，但我基本从未相信过这些谣言。因为，我的自信来源于对于企业与秦英林董事长为首的管理层的认知。
通过 “还银行贷款、抵制瘦肉精、收购农民发芽小麦”三件事情，让我知晓秦董事长是一位有信誉、有良心、有担当的企业家，所以，凡涉及财务造假、企业诚信之类的谣言，不攻自破。投资，有时也是简单的。对于某些消息，基本上可以用常识来判断，但股价的波动，让很多人心生涟漪，从而忽略了问题的本质。
本次大会，秦董事长说：“有些事，就是死了，也要去做；而有些事，就是死了，也不能去做！” 这让我更加地敬服秦英林。秦董事长会上还提到，牧原愿意暴露问题给大家，让大家知晓，并让大家监督和控制牧原的野心和欲望。
秦董事长的情怀论、危机意识、行业周期论，企业认知，如数家珍，让人看到了一位战略清晰、思维敏捷的企业家。近两年，面对比较大的“负面”舆论压力，有些朋友焦虑、担忧，甚至仅仅是农业股而不加思考的远离牧原。这些朋友是不是应该反思一下自己的投资，找找投资思维的误区。而秦董事长给我们的答案是“不要被外界所干扰，不要被外界所引导”，我们要有我们自己的“态度价值观”。作为价值投资的践行者，深以为然。
在《彼得林奇的成功投资》一书中也提到，要小心煽动效应。由于煽动效应的影响，业余投资者与专业投资者同样容易被愚弄。我们这些专业投资者周围有一大批投资专家在耳边嘀嘀咕咕地煽动，而业余投资者的周围则有亲戚、朋友、经纪人和各种各样的传媒报道在耳边叽叽喳喳地煽动。你所听到的每一个关于股票投资的愚蠢观点都会深植于你的脑海之中，比如牧原的财务造假、关联交易，大存大贷，是下一个康德新乐视网等等一系列的观点简直震耳欲聋，尤其在牧原大力发展的这两年，负面消息像苍蝇一样，嗡嗡嗡的不绝于耳，肯定有许多投资者因为以上种种说法一再重复传播产生的煽动效应而提早卖出他们手中的牧原股权。
其实，无论价值投资何种企业，只要参与到这个市场，煽动效应就无处不在。牧原持股体验不好，主要因素是投资者心里预期太大，想着一步登天，快速获取到财富。一旦心理预期超过现实，股价的波动就已进驻心房。而不少成功的长期价值投资者，平常的生活，多是读书写字、吃茶饮酒。因为，他们深知复利背后时间的力量。当持有好公司的股票时间越长，赚钱的机会就会越大，风险就越小。
有时候，是我们自己把投资想复杂了，总想再赚点额外收益，从而忽略了投资的本原。
股东大会上，秦董长向在场股东讲述了猪周期。作为股东，可以感受到秦董的冷静、敬畏之心。但是，这份敬畏并没有影响公司的决策，公司不仅在2020年下半年抓住机会保持了高速增长，而且今年一季度仍然保持了极快的增长，但是，二季度的扩张速度开始有了明显的下降，充分体现了管理层的清醒认识，猪周期的不同阶段要采用不同的投资策略。
今年的猪价证明了公司去年的决策（今年二季度开始降低扩张速度）是正确的，而假设明年是周期低点，出现阶段性的14-15元/公斤的猪价，那么以公司当前的生产成本（16元左右），在价格底部可能会出现暂时性亏损。降低成本从去年三季度开始就成为了公司的首要目标。
作为投资者，短期来说，就是盯着企业能否做到“死嗑现场、养好猪”。长期来讲，牧原经历过数次猪周期，已成长为中国养猪业的NO.1，具备基业长存的优秀基因。
“安而不忘危，存而不忘亡，治而不忘乱”，是参加本年度牧原股东大会，对于牧原这家企业的最深的感悟。明年再参加牧原股东大会，希望牧原市值再上一个新台阶。#价值投资#
