昨日迎来“立夏”，这也标志着北半球夏季的脚步渐近，而从投资角度看，也预示着“天气题材”炒作的新一轮升温。这背后的逻辑就是夏季近了，全球极端天气对农产品市场的影响愈发显著。
最近，巴西南部南里奥格兰德州的严重暴雨事件，市场预期可能导致当地大豆减产10%-15%，最悲观的预期是减产300万吨，此外，还有美国大豆产区的潮湿天气，都导致该地区大豆减产的预期升温。
大豆的出口国主要就三个，巴西、美国和阿根廷，前面2个有极端天气了，而阿根廷又遇到了收获缓慢和潜在的罢工活动，这无疑加剧了市场对大豆供应的担忧。
这不，在期货市场上就有了表现，芝加哥期货交易所（CBOT）豆粕期货价格已经出现大幅上涨，创下四个月新高。
从需求来看，中国是全球大豆需求最大的国家之一，大豆及其副产品豆粕在中国的饲料市场中占有重要地位。随着生猪市场的淡季上涨，养殖户的盈利空间增加，这促使他们扩大养殖规模，从而增加了对豆粕等饲料的需求。这种需求的增加，无疑为豆粕价格的上涨提供了动力。
所以，豆粕价格长期来看，还是值得期待的，而当前市场中的豆粕ETF（159985）正好是持仓豆粕期货的，这只基金与别的ETF基金不一样，别的ETF买的是一揽子股票，它买的却是大连商品交易所的豆粕期货主力合约，所以它与与A股市场没有直接关联，大家可以添加自选跟踪一下。
值得注意的是，国内的商品期货是保证金交易的，豆粕期货合约一般保证金比例是7%，也就是说，豆粕ETF的基金资产中93%可以存在银行或者买入稳健的固定收益理财，根据合约，除支付宝期货保证金以外的基金资产，投资货币市场工具不少于80%，所以，投资豆粕ETF一方面可以分享豆粕期货价格上涨带来的收益，另外一方面还有稳健的利息收益。
从历史收益看，豆粕ETF（159985）近3个月、1年、2年、3年涨幅分别为11.30%、24.41%、36.82%、70.20%，对比最近这几年的A股市场表现，这个收益还是非常不错的。
当然，豆粕ETF本质上是一个农产品ETF，跟踪的是豆粕的价格，那么，这个价格就存在周期波动，要想猜到“顶部”和“底部”都非常难，所以对于这类基金就需要分批布局来分散风险。