30倍的pe是谁规定的?
$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $泸州老窖(SZ000568)$
永远不要出售茅台股份(查理芒格)
———卖掉茅台股份,岂是“后悔”两字。
印度裔投资家帕伯莱说,因为“查理·芒格就是投资界的上帝,所以这代表上帝直接告诉我:“永远不要出售茅台股份”。
【摘转文章】莫尼什·帕伯莱在从事资产管理事业以来的23年中获得了超过15倍的收益。但这不是他喜欢谈论的话题,他更愿意回味巴菲特和他面对面时说的“内在价值”以及查理·芒格与他闲聊“理性投资”等内容,他认为那些时刻不是某个传奇故事的一瞬间,而是值得他反复咀嚼、汲取力量的历史性事件。
帕伯莱说:很多年前,我和查理在一起吃晚饭的时候有过一次谈话。他对我说:“莫尼什,你买茅台了?”我说:“是的。”他说:“你知道就算你不在了,茅台也还在吗?”我说:“是的。”因为查理·芒格就是投资界的上帝,所以这代表上帝直接告诉我:“永远不要出售茅台股份。”我答应了,而且我从来没有打算卖掉。
几年后,推荐我买茅台的好友打电话给我说:“我在卖茅台股份,我觉得你也应该把茅台的股份卖了。”我说:“可是,上帝告诉我永远不要卖掉它。“嗯……”。他发现茅台的销售中出现了一些问题,这让他很困扰。他说:“我认为你应该卖掉它,然后继续投资别的项目。”我考虑了下说道:“我对茅台一无所知,我甚至都不喝酒,而你什么都知道。”我当时已经赚了5、6倍的钱,我想我应该听他的,所以我卖掉了我从未打算出售的茅台股份。随后的几年,茅台股价涨了一倍多,而且还在上涨。
我女儿也投资了茅台。当我把卖出茅台的事和她说时,她不以为然,她说:“我不卖。”因为她喜欢这家公司,也喜欢参观时看到的茅台镇风景,所以她一直保留了茅台股份。我太蠢了,我居然卖了。
我最近没有关注茅台,在我们最初购买的时候,它的价格只是现在价格的十分之一,情况确实非常不同。即使现在股价略有下滑,茅台仍是世界上最有价值的白酒公司,是最有价值的企业之一。我认为茅台的“护城河”坚不可摧,这是任何公司都无法企及的。
记得参观茅台酒厂的时候,我发现他们并未采用自动化生产,而是按照50年前或100年前的方式生产。我认为,制作一瓶茅台的成本不到5美元,包括包装和其他成本,但售价却远不止1000元。所以,我的意思是,世界上几乎没有其他的企业具有这种经营模式。所以,每次见到那位中国朋友,我都会提醒他:“下次,请不要在上帝告诉我永远不要出售的情况下再让我出售了。”但这就是生活,所以我们必须顺其自然,随机应变。
永远不要出售茅台股份(查理芒格)
———卖掉茅台股份,岂是“后悔”两字。
印度裔投资家帕伯莱说,因为“查理·芒格就是投资界的上帝,所以这代表上帝直接告诉我:“永远不要出售茅台股份”。
【摘转文章】莫尼什·帕伯莱在从事资产管理事业以来的23年中获得了超过15倍的收益。但这不是他喜欢谈论的话题,他更愿意回味巴菲特和他面对面时说的“内在价值”以及查理·芒格与他闲聊“理性投资”等内容,他认为那些时刻不是某个传奇故事的一瞬间,而是值得他反复咀嚼、汲取力量的历史性事件。
帕伯莱说:很多年前,我和查理在一起吃晚饭的时候有过一次谈话。他对我说:“莫尼什,你买茅台了?”我说:“是的。”他说:“你知道就算你不在了,茅台也还在吗?”我说:“是的。”因为查理·芒格就是投资界的上帝,所以这代表上帝直接告诉我:“永远不要出售茅台股份。”我答应了,而且我从来没有打算卖掉。
几年后,推荐我买茅台的好友打电话给我说:“我在卖茅台股份,我觉得你也应该把茅台的股份卖了。”我说:“可是,上帝告诉我永远不要卖掉它。“嗯……”。他发现茅台的销售中出现了一些问题,这让他很困扰。他说:“我认为你应该卖掉它,然后继续投资别的项目。”我考虑了下说道:“我对茅台一无所知,我甚至都不喝酒,而你什么都知道。”我当时已经赚了5、6倍的钱,我想我应该听他的,所以我卖掉了我从未打算出售的茅台股份。随后的几年,茅台股价涨了一倍多,而且还在上涨。
我女儿也投资了茅台。当我把卖出茅台的事和她说时,她不以为然,她说:“我不卖。”因为她喜欢这家公司,也喜欢参观时看到的茅台镇风景,所以她一直保留了茅台股份。我太蠢了,我居然卖了。
我最近没有关注茅台,在我们最初购买的时候,它的价格只是现在价格的十分之一,情况确实非常不同。即使现在股价略有下滑,茅台仍是世界上最有价值的白酒公司,是最有价值的企业之一。我认为茅台的“护城河”坚不可摧,这是任何公司都无法企及的。
记得参观茅台酒厂的时候,我发现他们并未采用自动化生产,而是按照50年前或100年前的方式生产。我认为,制作一瓶茅台的成本不到5美元,包括包装和其他成本,但售价却远不止1000元。所以,我的意思是,世界上几乎没有其他的企业具有这种经营模式。所以,每次见到那位中国朋友,我都会提醒他:“下次,请不要在上帝告诉我永远不要出售的情况下再让我出售了。”但这就是生活,所以我们必须顺其自然,随机应变。
这里面还是要分清出厂价和市场价的,这个价差越小市场给的PE就越低!
券商有测算了。。你多算了一半[好失望]
5年内不会提价了,pe回归20。。。
近期会回到2000附近 后边看资金和情绪影响 金融会议 茅台提价 市场底部 未来3个月没有黑天鹅 大概见不到3000以下的大a了?$珍酒李渡(06979)$ $贵州茅台(SH600519)$
图片评论
最重要的是打破了茅台不涨出厂价的担忧。。。
茅台这次提价20%,是危机,而不是利好。提价是为了维护其金融品属性的增值价值。茅台酒跟现在的房地产一样,如果投资者没有了增值预期,就会抛售茅台酒,大家一起抛售,茅台酒的价格就崩了,房地产还有政府限价保护,消费品是没办法在零售端限价的。
茅台酒跟一线城市的房子很像,本次提价20%,可以类比深圳市中心某块住宅用地出让价较之前涨20%。土拍价格的提升,能稳定房地产投资者信心,手里已经有房的,会认为自己的房子未来会升值,即将买房的也是买涨不买跌。
茅台酒出厂价涨20%,市场上现有的茅台酒(对应二手房)也跟着升值了,有涨价预期,抛盘压力就小了,茅台的售价就能稳住(类似现在的房价)。
房地产这20年不断涨价,积累了天量的二手房,茅台这20年不断涨价,同样也积累了大量投资库存,到底市面上有多少茅台酒库存,可能永远都是迷。
过去那十年,房地产和基建快速发展的时候,公务员也没有禁酒令,茅台每年被实际喝掉的量,肯定要比2020年疫情后这3年喝掉的量要大。但是茅台22年到23年每年还能有超过10%的增长,这三年在市场上积累了大量的未开瓶的库存酒。
要想这些库存酒不被抛售,只能一直维持茅台酒不断涨价增值的预期。