路财主

无声的塌陷

周末，4月份的金融数据出来了。
货币存量：
广义货币（M2）余额301.9万亿元，同比增长7.2%；
狭义货币（M1）余额66.01万亿元，同比增长-1.4%；
流通中货币（M0）余额11.73万亿元，同比增长10.8%。
社会融资规模：
截至4月末，社会融资规模存量389.93万亿元，同比增长8.3%...

黄金，到底能涨到多高？

如果说，这个世界上评选花钱最不负责任的主儿，那只有一个答案：
美国联邦政府。
自2000年以来，除了克林顿政府当政时期，其他任何一届美国联邦政府，似乎都在比赛着花钱，看谁能花得更多——注意，不是说挣得多花得多的问题，而是不管挣钱不挣钱，我都要使劲儿花钱，不要命一样的花钱。...

假装很爱市场

美联储最新的议息决议出来了。
联邦基金利率依然维持5.25%-5.5%的区间不变，但额外宣布了从2024年6月1日起，减持美国国债的速度，将从原来的600亿美元/月下降至250亿美元/月，机构债和MBS减持上限维持在350亿美元/月不变。
整体上与此前的市场预期一致，如果说有一点区别，那就是，原本...

人民币，要换锚了？

4月23日一大早，财政部发文：
支持在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖。
同样是4月23日的深夜，中国人民银行有关部门负责人，也在媒体上公开发声：央行在二级市场开展国债买卖，可以作为一种流动性管理方式和货币政策工具储备。
关于印钞买卖国债的事儿，财爸和央妈，两大部门一天...

黄金：加速赶顶！

黄金再次大涨。
Comex黄金期货创出历史新高2308.8美元/盎司，伦敦现货金最高也达到了2288.1美元/盎司，双双创出历史新高。
目前的金价，已经远远脱离了美国抗通胀国债（TIPS）收益率的指引，一次又一次向历史新高发起冲击。
这正应了我在半年前和四个月前的文章：
“1年之内，...

某官媒对中国时局的神分析，叹为观止！

给大家推荐一套品质优，口碑爆的国民杂志。让2024年过得充实、丰富、有质量。
这本杂志有多厉害？
想必只有老读者才知道，它曾经多次在中国经济发展的过程中“踩准节奏”，许多人因为它，人生迈向了更高的层次。
2003年非典时期，很多人认为中国的经济会高速跌落，但是它却告诉大家...

美股，接近顶点

经历一年多的上涨之后，美股最具代表性的标普500指数，其10年周期市盈率（Shiller PE）的估值，已高达34.5倍，仅次于1999-2000年互联网泡沫时期和2021年底的新冠疫情顶峰时期。
这个数字，甚至高于1929年美国股市崩盘前夕。
当然，我们都知道，本轮美股上涨，主要源于以英伟达、微软 、Me...

新的一年，“活钱”越来越多……

除夕这天，中国人民银行公布了2024年1月的金融统计数据。
先来看2024年1月末，社融存量数据。
社融存量384.29万亿元，同比增长9.5%；
人民币贷款余额240.32万亿元，同比增长10.1%；
外币贷款折人民币余额1.76万亿元，同比下降0.9%
委托贷款余额11.23万亿元，同比下降0.7%...

中国股市，为什么不能变成美股股市？

上周的资本市场，有一组鲜明的对比。
一是美股中的Meta公司（Facebook）宣布，将斥资500亿美元进行股份回购注销操作，而当时的Meta总市值也就1万亿美元，这就意味着，如果按照当时的股价算，市场上的Meta股份将会因为这次股票回购而减少5%。
此消息公布之后，Meta股价大涨20%。
另...

好硬的嘴巴

2月1日，又一次的美联储议息会议结束了。
又是一次“超出预期”的强硬。
维持联邦基金利率5-5.25%，缩表维持美债600亿美元/月和350亿美元/月MBS的节奏。
这是没什么悬念的。
当然，美联储的议息会议声明，例行的，会强调一下他们的“双重使命”，还要说，过早放松货币曾策，会...