此时此刻，坐在前往江西吉安的K85火车上，老火车车厢衔接处的扯动声，行进时的轰隆声，让人无法入睡，想起三娘的约稿，想起早已起好的标题，起身，寻一充电处，开码！
一、股市七年之痒
回想起自己的股市投资经历，不由得感叹，理财意识觉醒得还真挺早，对股票最早的记忆，应该是高中时期（2010-2013）政治老师时不时在课堂上提起“同学们，大盘马上就要跌破建国线1949点了”“这些年在股票上身家翻了十倍”，哈哈，印象最深的好像就这两条😂。
再之后，就是正式接触股市啦。那是在2014年，先是上半年学校举办了东方财富的模拟炒股大赛，啥也不懂的胡乱买卖参与了一通。下半年大二刚开学不久，在暑假期间发生了一些事情，让自己迫切想找些事情分散下注意力，记账的习惯大致也是从那时候开始的，9月的某天，在淘宝上闲逛，看到一基金店铺（应该是数米基金，后被蚂蚁收购改名了），点进去里面密集的基金信息、收益率对比冲击着大脑，埋藏在内心深处对基金、股票、金融、赚钱的诸多念头涌上心头，就从现在开始，我将不再门外观望，走进来近距离触碰你。那天下午，买入100元中海蓝筹灵活基金，不久之后赚了3元将它卖出。买卖逻辑？没有。注：刚刚查询了下，这次基金还在，不过这些年业绩一般，规模仅剩0.41亿。
到了11月份，通过对几只基金的买卖，我已不再满足于基金的涨跌幅和交易方式，且当时加的一些理财交流群，有人发出来互联网开户的流程，顺着指南我在国金证券开通了股票账户，国金的佣金宝应该是当时最早的一批互联网券商模式产品，到现在我依然在使用它，它的账户余额可自动转入货币基金在当时应该也是最早的。开户后买入的第一只股票叫北辰实业，无买入逻辑，再之后还买卖了中国联通、中国北车等诸多股票，有赚有赔，无头苍蝇乱撞般的交易，倒也让那段时间的我精神比较亢奋。
期间，还拉了其他同学下水，后面人家买中国北车，赶上南北车合并重组的风口，大赚一笔，而我却早早在中国北车上亏损没拿住下了车。
2015年上半年的牛市行情，也并未获得像样的收益，印象里只是在不断的买卖，平均持股天数不到一周，唯一一只翻倍股叫ST春晖，有段时间炒ST摘帽行情，虽然买得很少，但每天看它一字板也能乐呵一会（刚查了下，已经更名为ST华铁，天知道它这几年经历了什么，可能这次真要退市了）。那会特别喜欢看到自己持有的股票发公告，感觉只要有个消息，它就能涨，如果是重组等“利好”消息，那就得大涨。狂欢总是短暂的，泡沫的破灭令人猝不及防，6月，股灾降临，千股跌停，千股停牌，千股涨停，这是年轻的中国股市成长路上的又一段神奇的经历。
印象里，股灾前手中持有的股票叫中毅达，当时一个理财群里的“高手”推荐的，在挨了一两个跌停板后，这家伙也停牌了，且停牌时间达四五个月。停牌无法交易，我也就消停下来，暑假期间还去考了证券从业资格，想着大学毕业后从事这块工作(注：以上文字草稿码于2023年五一凌晨，时隔八个月之后现作为年终总结的一部分，拖延症晚期的又一特征），还好后面2016年暑假去广发证券营业部实习两个月，彻底打消了我的念头，客户经理这种销售性质的职业，对于像我这种家庭无法提供资源的人来说，注定起步就会很艰难，何况内敛的性格也不适合。来到11月，中毅达复牌之后，重组的公告让它走出一波连续一字板的大涨，收获了炒股以来市值新高，11月底清仓中毅达之后又继续埋头炒股，好运不在，2016年“熔断”股灾给了当头棒喝。熔断机制是一种保护机制，也称为自动停盘机制。它是在交易过程中，当股指波动达到规定的熔断点后，交易所为了控制风险而采取的暂停交易的措施。A股在2016年元旦过后正式实行熔断机制，但在实施之日的第一个和四个交易日发生四次熔断，股市血流成河，在第四次熔断后，实施仅7天的熔断制度被证监会叫停。令我印象深刻的是那几天交易时间越来越短，千股跌停，血流成河，惨不忍睹，我第一次买入的华谊集团也是在这期间清仓。一直到2016年11月，都是在持续给券商贡献手续费，买入的股票依然是跟风买入，爱判断走势，好“画线”测算压力位、支撑位，相关的书籍也看了数本，这可能是大学期间最难忘的经历之一。而后，再次买入华谊集团，开启了与它6年的纠葛。从15块左右买入到2018年2月10块多清仓，它成功的让我在2017年彻底管住手没有任何交易，套得那么深~接着在3月开始继续从10块连续几笔买到8块9，并在5月底13元左右陆续卖出，挽回了大部分损失。在2018年，也开始接触到可转债这一品种，那两年，可转债可谓还是蓝海，申购户数少，中签率高，虽然单只收益率普遍不高，但一年下来还是能加餐不少鸡腿。印象较深的是2019年3月中签的尚荣转债，一次中签60张，上市后卖出还有18%的收益率，是打新债生涯中签数量最高的一只，也是迄今为止单签收益最高的。
回看2018-2020年的清仓股票界面，几乎都是红彤彤的一片卖出新债的交易记录，现在想真应该早点拖家带口多开几个账户，只在2020年开了老爸一个户头还是格局没打开。不过也正是从2019年开始，不知不觉中滋生了厌恶亏损、死扛到底的心魔，究其原因在于自2019年6月开始至2023年10月，将近四年四个月的时间里无一股票亏损清仓记录，所有的卖出最终都是盈利的，即使有的只是盈利几元至十几元，一直到2023年10月连续亏损卖出珀莱转债和科沃转债才可以说打破这一心魔。
回到华谊，2018年5月卖出的华谊集团只是做了个间隔时间稍长的T，很快并在12元附近又开始新一轮买入，而这一轮完完整整的感受了华谊的漫漫阴跌之路，几乎是一路补仓买至2020年9月5.5元，期间最低买到过5.08元，之后得益于2021年的化工股周期，化工股几乎都迎来一波暴涨，也使得我得以侥幸带着较为丰厚的利润脱身，目前华谊仍保持在股票生涯收益榜第一的位置。此外2021年在新股和新债上也斩获颇丰，全年取得77%的收益率，这一成绩也不知未来何时能再打破。
回首2014-2021年，这七年股票投资非要有个总结的话：在错误的方向上瞎折腾，也被市场反复摩擦，但最后运气还行。但这样的“好运气”未必是个好事情，好比一个人拿着火把穿过炸药库，即使这次安然无恙，也不能改变他是一个傻瓜的事实。幸运的事，2021年，摸到了唐书房。
二、本期交易（12.24-12.31）
交谊舞~
三、持仓及收益
截至2023/12/31持仓
截至12月31日，2023年沪深300指数-11.38%，本人实盘年度收益率（资金加权）-7.14%，在年终收官之时最终小幅跑赢对手，不过亏得也不少，老唐2023年收益率-7.03%，相差倒是不大。
四、交易相关事项
1、2023年交易回顾
2023年全年，较期初余额新增27%的资金。中签新股0只，中签新债平煤转债、齐鲁转债2只，打新中签率属于被市场平均的那部分。2023年末持仓股份数量：腾讯同比增加25%，陕煤同比增加68%，分众同比增加18%，洋河同比增加233%。全年仅清仓福寿园与企鹅分红而来的美团这两只股票，美团当下63元的价格较144元的清仓价已经腰斩有余。而自2022年7月第一次买入$福寿园(01448)$，到10月13日最后一笔5.65元清仓，取得个股收益率11.8%（券商软件计算），基本就是扮演了个路人甲的角色，对其终归还是认知不足，本着抄作业抄全套的精神，索性清仓换入纯度更高的唐股。全年以亏损清仓科沃、珀莱两只转债而在可转债投资上暂告一段落，至年底持仓已无转债。相较于转债，更愿意持有优质的低估股权。
回过头看这一年的交易，腾讯都是在理想买点之下买入，古B也是从660亿理想买点开始买入，分众买入区间在理想买点上浮20%以内，洋河买入区间则是在理想买点上浮10%以内，总体而言买得并不算贵，只是市场先生的出价不可预测，一次次的向下刷新股价。
单说下陕煤，老唐的年终回顾里说，“这一年如果重走一次，最好状态下能做成什么样。想来想去，唯一“有可能”发生变化的行为，只能是陕煤跌至设定的17.3元以下买点（分红除权后的15.12元以下）时，从洋河上挪3%至5%仓位给陕煤。陕煤是5月30日跌破17.3元买点的（当日最低17.24），5月31日创下陕煤本轮最低价16.6元（7月12日实施每股2.18元的分红后，16.6元经过除权成为 K 线图上的低点14.42元）。”这笔换股交易老唐最终没有做，后视镜来看少给实盘整体带来约2%～3%的增值。我依靠老唐估值方法得出的理想买点，恰逢当时有资金流入，在理想买点附近连续买入多笔，较年初翻倍增持，但也在年末贪洋河便宜，又进行了卖陕煤买洋河的换股操作，这部分最终遭到混合双打。
2、持仓股票买卖点及仓位回顾
估值方法：符合老唐三大前提的公司，使用三年估值法，预测公司三年后自由现金流，三年后自由现金流×无风险收益率的倒数为三年后合理估值；三年后合理估值的50%为当前理想买点；当年动态50倍市盈率或者三年后合理估值×150%，二者中较低值为一年内卖点。周期股采用席勒估值法，过去十年平均净利润×无风险收益率的倒数作为合理估值，7折买入，1.5倍卖出。
企鹅，理想买点：三年后合理估值5.7万亿左右，背后的数字是对2025年的净利润（非国际财务报告口径，下同）调低为1900亿±10%范围。1900×30=57000亿，57000/2=28500亿。一年内卖点：2023年上半年701亿，当下的监管环境应该很难再出幺蛾子了，正常经营条件下，全年实现非国际口径归母净利1400亿以上，估计应该没啥问题（去年下半年是619亿，全年1156亿），故上调一年内卖点至7万亿人民币（1400×50）。
小分，采用席勒估值法，预估2023年归母净利可能在44亿左右。因此十年平均正常利润可以视为41.2亿（表格412.1亿指2014至2023年合计数，不含2013年）。故：合理估值：41.2×25~30=1030~1236亿，写作1130亿±10%。理想买点：1130×70%=790亿；一年内卖点：1236×150%=1850亿。
小洋，2100这个数字，是按照当前理想买点预计在6月底上浮10%来的：1925×110%≈2100亿。（2021年）三年后预测净利润140亿±10%。三年后合理估值倍数25~30，取中值27.5倍市盈率，140×27.5=3850亿。一年过去一半时，统一上调10%。3850×110%=4235亿，简便写作4200±10%。理想买点：4200*50%=2100亿；2023年预计归母净利110亿，一年内卖点：110×50=5500亿。
陕妹，采用席勒估值法，由于2022年年报尚未公布，根据业绩预增公告，2022年归母净利润取340亿，得出2013-2022年合计净利润1073亿，年均净利润107亿，合理估值为107*25=2675亿，则理想买点为107*25*70%=1872.5亿，卖点为107*25*150%=4012.5亿。老唐在给陕西煤业估值时，采用更保守的策略，将年均净利润按照粗略的八折视为自由现金流，在此基础上，则合理估值为107*80%*25=2140亿，理想买点为2140*70%=1498亿；一年内卖点：2140*150%=3210亿。（注：陕妹后续老唐并未更新买卖点，但根据计算方法，表中买卖点为采用书房同窗数据）
小古，2023年全年保守估计归母净利36亿，按照未来三年大致15%左右的增长率考虑，给2025年估48亿归母净利，三年后估值小幅上调为1320亿+10%(48x25~30)，理想买点：1320*50%=660亿，后归母净利上调为40亿，一年内卖点上调为1600亿(40x40)
（注：除陕煤外以上内容均来自老唐文章节选）
3、2024年交易计划
此前仓位上限：企鹅40%，小洋30%，分众20%，陕煤20%，古B 10%
今年微调为：企鹅40%，小洋25%，分众20%，陕煤20%，古B 15%
企鹅理想买点28500亿元买满40%仓位；
小洋理想买点2100亿（139元）买至15%仓位，1890亿(125元）买至20%仓位，1700亿（113元）买至25%；
分众理想买点790亿（5.47元）买满20%仓位；
陕煤理想买点1498亿（15.45元）买至15%仓位,1348亿（13.9元）买至20%仓位；
古B理想买点660亿买至3%仓位，600亿买至6%，530亿买至10%，477亿买满15%；
以上就是2024年的交易计划，股票市场永远不缺低估的机会，大部分时候只要耐心等，总能遇到会让你满意的好价格，目前更倾向于低估再出手，同时控制好个股仓位。
五、阅读与码字
2023年一如既往的读书甚少，惭愧，用微信读书APP，读完《走出戈壁》、《施洛斯文集选编》、《筚路维艰：中国社会主义路径的五次选择》、《太白金星有点烦》四本书，纸质书好像就只看完了《价值投资实战手册第二辑》一本，囤书太多，要加快消化。
全年输出公众号文章9篇，基本就是在三天打鱼两天晒网，数量少且内容缺乏深度，但如果一开始就追求深度恐怕落笔就更困难了，还是先写出来，多写一点就是进步。
六、出行
2023年从正月前往上饶九江参加大学室友婚礼开始，得益于被选上参与外出检查，一年下来去了西安、成都、贵阳、昆明、珠海、深圳、惠州、东莞等地，其中西安和贵阳都是第一次去，开阔了视野，增长了见识。后续有机会再展开回忆写写。
七、2024年Flag
股票账户新增占期初资产10%的资金
输出公众号文章20篇
阅读书籍10本
拿下中级职称
就先这样吧，乏了，磨蹭了许久的2023年终总结；2024年，日拱一卒，不期而至。