从利率与risk正相关这一基本逻辑去看银行的零售部分，你才会理解为什么零售型银行需要更高的拨备率。

前几年的一个怪现象，零售（贷款）利率高于对公利率，而零售坏账率却远低于对公坏账率。

这就是小招为代表的零售为主的银行靓丽报表的来源。

但是从整个经济周期来看，经济体如果进入到xiaotiao期，shiye潮如果出现，那么零售部分的资产质量将会严重下降，房地产价格也将出现siwang螺旋式下跌。

现在仍然在盲目歌颂、叫好小招的人，大多是没有清醒认知到经济进入萧条期会产生哪些影响，所谓夏虫不可语冰。

市场整体利率的下行，一定程度上将缓解零售型银行的资产质量焦虑（宏观风险降低，因此下调拨备率很正常），但对于其业绩的影响也仅是刚刚开始。

银行的经营虽然同质化（不存在别的银行做不了的业务），但银行与银行（选择的发展路径）确实不一样~~~