2年前研究过$浙江美大(SZ002677)$ ，投资一家公司需要很多理由，否定一家公司只有1~2个理由（芒格的格栅理论）。
1、资金、技术壁垒低，导致竞争格局散乱，坐动车的时候就看到各种牌子的集成灶。
2、集成灶要安装在特定的位置（一般靠近烟囱旁），所以大部分都是新房装修时买得。渗透率低，但所以受房地产销售影响较大。
3、管理层：满足于现状，感觉没有追求卓越的决心，这点美的集团做得不错。当时营业收入就已经被火星人超越了，现在不知道啥情况。是个家族企业，接班人（董事长的儿子）貌似对公司业务不感冒，从天眼查得知在公司断断续续履职过，还把公司股票质押去创业搞证券公司。