转//@投资即生意: 欢迎回来！长期活下来并且能保持长期较好收益率的真是很了不起，大浪淘沙，长期幸存者也只是凤毛麟角啊！很多高手短短几年收益率高，只是幸存者偏差，随机漫步的傻瓜而已。我这三年收益率还可以，只是因为这三年低估值高股息资产受到追捧，在这种大势之下，业绩随了高股息的大流而已，正好风格匹配。而我在2019～2021年赛道股疯狂时，完全是投资了一个寂寞。现在明白了即使是一段时间好的业绩，无非是运气而已。如果没有在煤炭石油上有点小仓位，如果不是超级重仓农业银行，这三年也会很艰难。我怎么可能知道农业银行会涨得好呢？建设银行H长期那么便宜怎么就不价值回归而是保持长期高折价呢？我怎么可能想到现在招商银行相比四大行股息率方面还有折价优势呢？云蒙对银行那么专业熟悉，她为什么就不能抓住性价比切换的机会呢？其实，专业能力重要，能够建立一套体系抓住市场先生的机会更重要，运气也很重要。我相信命运。
像梁宏这样的滑头，不会吃很大的亏。他见势不妙就溜了。亏得最惨的是价值投资的教条主义者。这个世界上最大的监狱，是人的思维意识。投资不能认死理，要专注知识的学习，要不断思考，倾听别人的声音，感受市场的脉搏。U兄以前的超高收益率，是一种幸存者偏差，他的系统是比较脆弱的，不完整。我当时认为他的投资心理修养到了极高的境界，所以才会取得很高的成绩，现在看来，我认知是不够的。云蒙专心研究银行很多年，我十年前也不会想到银行竟然会以这样的方式一直保持市盈率市净率低价，而且现在这个低价和其他公用事业股如中国移动中国石化等比较起来，竟然也没有什么绝对的性价比优势。银行收益率离我十年前的估计是差距很大的。DAVID自由之路的业绩不依赖个股选择，追求绝对套利和相对超额收益，极其稳健，人品也不错，他是很聪明的人，如果买私募，我觉得他是首选。润哥在资源股上成绩优秀，但会不会是幸存者偏差呢？例如铁矿石价格很牛，但钢铁需求很差，这可以持续吗？对大宗商品，我缺少知识，但我知道永远的周期。管我财注定了是股市常青树，他的系统完整而全面，低估分散平均赢，立于不败之地。
避免犯错，立于不败之地，是投资中最最重要的事。先为不可胜，以待敌之可胜。才可以在市场中苟且偷生，长胜不败。