诚（honest）朴（simple）资产以诚为本，谨守信托责任，受人之托忠人之事；抱朴守拙，投“才貌双全”的好公司，与时间为友分享企业成长收益。投资要做“三好生”：好理念、好方法、好风控，成功投资要靠“好公司+好耐心”。息壤不止，至善至正。
《巴菲特的护城河》 读书笔记四
网络效应
效果极为显著，所以另辟一章
随着关系网的不断扩大，社会价值也在不断增加。
企业也一样可以受益于这种网络效应：也就是说，随着用户人数的增加，它们的产品或服务的价值也在提高。
Visa、Master Card、美国运通和Discover这四家公司占据全美信用卡消费额的85%。它体现了网络效应成为强大竞争优势的根本原因：建立在网络基础上的企业，更易于形成自然垄断和寡头垄断。
经济学家布莱恩•亚瑟（Brian Arthur）对这个的概括：“因为网络本身就是稀缺之物。”
如果一种商品或服务的价值随使用者的增加而提高，那么，最有价值的网络型产品，就应该是吸引到最多用户的产品。
它创造了一个有效的循环，在不断挤出小型网络的同时，扩大主导型网络的规模。
网络的天性就是以主导者为核心实现扩张。
美国运通和微软公司的竞争优势主要来自网络效应。
很多人在用微软开发的Office和Windows的原因就是，其他人也在用。这就很容易理解网络效应带给微软的好处。
和以有形资本为基础的行业相比，网络效应在信息类或知识转移型行业中更为常见。
信息是非排他性商品，相比于排他性（有形）商品，我们更有可能在信息共享型或用户集成型行业中找到网络效应的影子。
在用户发现新网络的价值并摆脱现有网络之前，竞争对手首先要复制出这样一个网络，或者至少让自己的网络接近于这个网络。但这并非轻而易举可以做到的。它需要恰到好处的环境和背景，但基于网络的业务大多具有持久性。比如，eBay。
在美国在线拍卖市场上，它具有统治地位，占美国在线拍卖流量份额至少85%。但是在日本，eBay的存在感很低，因为在日本绝大多数的在线拍卖交易都在“日本雅虎”上完成的。而“日本雅虎”只比eBay登录日本市场早5个月，最终eBay在几年之后彻底退出日本市场。不同于日本市场，在中国，eBay的退出则说明了仅仅先行一步是不够的，面对竞争威胁的反应过于缓慢也会促成失败的。
在快速成长的市场上，消费者的偏好仍以新型服务为中心，比如在线拍卖。网络效应很可能会成为对手攻击的牺牲品。
先发挥网络效应的魔力，创造一个既有广度又有深度的流动性蓄水池，然后，就可以看着利润滚滚而来。
如果一家公司要想从网络效应中获益，就必须营造出一个封闭的网络。比如，西联汇款公司（WesternUnion）。
扩大网络规模带来的收益并非是线性的。网络规模扩大带来的经济价值增长率要大于绝对规模的增长率。
网络效应是一种异常强大的竞争优势。它并不是不可超越的，但在绝大多数情况下，竞争对手只能望而却步。这绝对是一条很难找到的护城河，不过，还是那句话，它值得你去探索。
选股箴言
如果产品或服务的价值随客户人数的增加而增加，那么，企业就可以受益于网络效应。信用卡、在线拍卖和某些金融产品交易所就是最典型的例子。
网络效应是一种极其强大的竞争优势，在以信息共享或联系用户为基础的业务中，更容易找到这种护城河。但从事有形商品交易的企业却很难体现网络效应的威力。
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