#黄金# #白银# 白银期货直接涨停了，就在昨天。我更建议投资白银而非黄金的原因是：
白银的价格弹性比黄金更强，因此收益率更佳。
白银作为黄金的影子，依靠金银比，更容易对价格做确定性分析。而黄金作为先头兵，短期的确定性更差。
你可能会在网络上看到黄金主要是避险需求和通胀需求来主导。
与此对应，一方面黄金的价格与美元指数呈现负相关关系。美联储加息不利于黄金价格，美联储减息利于黄金价格。
另一方面，货币超发高通胀，也会吸引投资者购买黄金进行保值，从而让黄金长期趋向于升值。
道理看似简单，却经不起推敲。
比如眼下美联储没有降息，甚至降息预期在减弱，为什么黄金还在涨？
避险需求的分析也很虚无，即便是经验最为丰富的经济学家尚且不能对国际局势做出洞察，更何况是普通投资者呢？
这样的分析更多是一种后视镜时的归纳和总结。但是黄金短期的价格具有随机性，不是说美联储减息黄金价格一定就涨，美联储加息黄金价格就一定跌。
这更多是一种艺术的范畴，极难把握。
但是作为黄金影子的白银却不一样，金银比在长期来看对白银价格具有极强的定价作用。
这是因为在过去黄金和白银都是作为货币存在的。
尽管现在白银已经褪去了货币属性，但是一旦黄金疯涨，金银比过高，就会促进白银价格补涨，白银隐藏的货币属性就会被激发，这常常会让白银涨的非常凶。
因此尽管白银涨的有滞后性，但与其在短期去赌黄金价格上涨下跌的不确定性，不如去赚黄金大涨，金银比回归确定性的钱。
我们可以看下下组数据，从历史来看，金银比基本维持在14至100之间振荡，平均值则在40至50之间。
但是金银比中位数有提高，这是因为白银在褪去工业属性。但是一旦黄金价格疯涨，投资者的投资需求就会购入大量白银，从而推动金银比降低。
所以我才说与其去琢磨阴晴不定的黄金价格，真不如去投资白银。
黄金的价格更多是一种表征信号，它不仅可以通过金银比，金铜比来影响关联性强的贵金属或有色金属走势。
其本身大涨也往往隐含着投资者对通胀或其他事件的预期，然后带动影响整个有色板块。
当然如果从10年以上的维度，黄金的长期增长确定性一定的，但近10年平均每年的年化也才6%。
而且其价格走势还是上窜下跳，万一买到高位，说不定要等好几年才回本。
6%的涨幅改变不了命运。
但是黄金价格的涨跌信号却告诉了你财富的密码和方向。