$中熔电气(SZ301031)$ 呵呵，突然发现 行中H 这个所谓大V把我拉黑了，貌似没和他对过话，发现原来我喷了他的中鼎股份。今天再来说下他的中熔电气，只说差的部分。1. 董秘交流向来啥有价值的信息都不说，Q1业绩又被人提前知道了，只有董事长有干货。 2. 股权激励价格太高，又只考核收入，大量管理费用和国际化的销售费用提前放进去，牺牲了短期股东的利益。3. 毛利率一季度超预期下跌，收入增速大幅下滑，这是超预期的利空，公司短期不看净利润。当然我认为毛利率短期下跌1-2%能可以忍受，因为激励的占比还没上来，包括国际化的毛利会比国内高。4. TF一直尬吹，导致市场预期其高无比，TF跟踪下来的数据永远都是远高于实际。中鼎胜在估值便宜，中熔胜在绝对市值小，增长潜力大，竞争格局清晰。中熔估值的一切就在于毛利率，毛利率，毛利率，今天暴跌实际上是对毛利率的反应。