不建议当前股价购入, 如果想买表行企业 建议去了解$东方表行集团(00398)$
这是厦门劳力士的店面(我忘了拍照了)
店员其实极不友善,爱理不理的样子
不过同时走访了当地的冠亚penari和万国表店
得知其劳力士店月销售额在1400万以上区间
配合我之前在上海的店铺得知上海的两家店分别也业绩在1200万和2000万左右
得出结果大约在年销量5.5亿左右
企业实际销量(2023年)为7亿
企业实际销售占比劳力士和帝驼两个占到92%
也就是说应该为6.44亿 我这里问店员得到的数字也是个大概数字 误差范围大约2成 我觉得合理
这里有一个衍生问题
企业实际上的店铺为三家劳力士 两家帝驼(为同一集团供货) 2家万国1家卡地亚1家pennari
按照店铺分布应该劳力士集团占比应该在5成左右
为什么企业的供货里面最大供货商达到了92%
我一开始一直不理解,所以一直没提这事。
直到我了解到以下事实:
从至少是2022年开始,全球的劳力士的热门款手表全部缺货。基本都要排队。
我截取了几个新闻报道图片
劳力士的市场份额从2019 22%
2020年24% 2021年28% 2022年29.2%
2023年大概超过30%
年年上涨
一家劳力士的销量抵近10家其他品牌
2022年前十的万国只有3%是占率
但是如果你们有去表店逛的话 你么会和我发现一个同样的情况
那就是商场里的表店一带 基本上都有万国劳力士等品牌 每个牌子都会有一家店
那逻辑是这样的,店的数量差不多
但是是占率却差了10倍
那么单店销量就大概率差了10倍
这就很恐怖了
我按照这个比例计算
企业除了劳力士帝驼以外的品牌销量总计只有5600万
单店单月销量只有大约120万左右
再折合下来就是一天一个4万左右的表。
结论就是 除了劳力士 其他都不赚钱。
这也很可能是企业过去大量关店的原因。
我认为我的这个推断比较合理(还需要多去验证)
具体劳力士为什么是占率一直提升,这个超出我能力范围
但是市场上大幅缺劳 是事实
这也导致了其实劳的销售人员根本不愁业绩不需要努力销售
直接导致厦门劳的店员态度不好
大众点评评分极差
但这不是个例,我去过的不少店,不少地方有这个情况 比如苏州的三家劳 都是这样。他们推荐表好不热情甚至 当地美罗城的销售小哥我去过两次,同一个人,两次都在玩手机游戏。推荐好不用心,并且和他聊天的时候他表示毫无销售压力。
但你去其他表行的时候,你可以明显感觉到客服态度明显变好,因为其他品牌销售压力很大。
还有一个点,店员没有明说,但是从大众点评的反馈以及我自己的买表经理,以及海外购表现状来看。现在想买到热门款,就是要配货 也就是想买劳力士就需要配一个相对便宜的其他品牌手表,不然就要等很久。
所以企业的可怜的其他品牌销售,绝大多数也是因为配货机制带来的。
这个是行业潜规则。没有办法
在海外我遇到了同样的情况,想要买百达翡丽的热门款,需要配货近百万人民币。
顺便一提,另一个好消息是厦门劳是当地唯一一家劳力士。 有区域垄断的意思,但也不是那么重要,都有钱买劳力士了,去其他地方买也是随随便便去的。
但是现在的问题是 全世界的劳力士店,都缺货!
最后是结论:
劳力士当前的火热什么时候结束不得而知
企业的业绩主要就是靠劳力士
只要关注劳力士的销量走势就能大概判断企业收入
只要劳力士继续排队
我认为企业业绩不会出现大幅下降
但短期可能出现企业不分红的情况
我的决策是继续持有
2024-3-30
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大盘16000
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