行业的特性决定了房地产的高负债模式，至于分红，按万科管理层的说法：坚持稳定持续的分红政策是对于长期持有万科股票的股东一个最好的信守承诺和回报，然后万科也确实做到了这一点，自1992年开始至今连续分红了三十多年。

因为账上很多钱，只是在雪球没钱

写这么短？怀疑你是主板机发消息，要写作业就发个大作文

而且，万科管理层的业绩考核基准主要就是净资产收益率吧

我正好可以给你讲另外一个高负债的企业，恒力石化，负债率很高，凡是新建产能，绝大部分投资都是靠负债。他不光有挂钩负债率的稳定现金分红政策，今年还要把分红率提升到50%以上。他不仅高负债，还是周期性行业，而且长期高roe。这类企业呢，市场是不喜欢的，但是银行为什么还愿意贷款给这种企业新建产能呢？问这个问题其实就是不理解这种生意模式。