从事实里看，研究了下应该影响不会那么大，2022 和 2023 都有例行的注册，市场多少是有点预期的。2022和 2023 年都是 8000w 股左右。snap 需要以此来激励管理层，但目前总股本基本维持在 16 亿左右，公司在通过回购控制股本扩张规模。
24Q1 投资者信摘录：第一季度的稀释率（即股票数量增 长率）为 3.8%，低于上一季度的 5.7%。为了负责任地管理 SBC 对我们股票数量的影响，我们在第一季度回购了 2,100 万股股票，耗资 2.35 亿美元，股票回购均价为 11.19 美元。自 2022 年第三季度开始通过股票回购对股票数量进行适时 管理以来，我们已经回购了 1.45 亿股，占全面摊薄后已发行股票的 8%，每股平均价格为 9.86 美元，总成本为 14 亿美 元。
但是 snap 自上市以来二级投资者整体玩的是负和游戏，管理层给自己发股票发爽了，这是不争的事实。

这种增发Coinbase、RobinHood、Pinterest、Snowflake也有过。是为了在现金流不充足的情况下给予员工福利来保持公司竞争力。还是看市场如果看待。