回想几年前，亲身经历过一次把周期当成长还给管理溢价的公司，在此不点名了。当时该公司历时多年切入了知名电子大厂的供应链，利润两年增长近10倍。在此过程中，我去调研通过多个渠道印证了公司老板非常勤奋，给当地工人工资也是首屈一指。我以为该公司摆脱了周期属性，当时公司股价一路上涨到了25xPE。直到我认识了熟知该公司的业内人士说，我们还是一个周期行业啊，老板也不只是你们了解的那样。我幡然醒悟，在此过程中，岁寒兄也说了一些质疑。本来周期已经开始下行了，股价开始下跌，又幸好沾上了一个新概念，股价再次回到高位，便趁机全部出脱了，这也是A股宽容的地方。后来，股价跌了67%，利润也再一次被周期打回原形。回头看，这个过程像极了美东汽车。我可能仅有的一些优点就是兼听则明，并且知道自己可能是个傻逼。