在开头，先讲个投资的理念问题。
昨天一个球友对我评论的回复把我给逗乐了。
他在文章中讲了很多投资债券的事情。我问他贵庚，他说弱冠不及而立。我说，那你还研究债券研究个锤子。
所有的研究都已经表明：债券的长期投资回报是不及股票的，年轻人根本没有必要研究债券。
甚至高股息投资都没有必要去做。
高股息投资是社保、保险这样的大资金去做的事情。
我对一些人建个仓都磨磨蹭蹭，也无法理解。
分批建仓，要么是资金量足够大，像社保基金。要么都是看市场走势的，猜底部的。
一个亿一下的资金，甚至更多，都是没有必要分批建仓的。
一个不算贵的点位，直接干就行了。
回归正题。
天润，地处与上海颇有渊源的新疆。一个时代，有很多年长一辈的上海人去了新疆，还有全国很多地方。
天润乳业是新疆本地最大的乳企。它最近在山东齐河的生产基地快要建成了，很有一点逐鹿中原之势。
我理解天润乳业的管理层是怎么想的。即：得市场者得天下。
第一，东部省份才是乳业消费最大的市场。
第二，乳制品有鲜奶化的趋势。
以上海为例，上海的家庭几乎都是鲜奶。
天润乳业进入山东，南进可以进入上海等华东市场，北上可以进入华北市场。
这个布局虽然是可以的，但并没有发挥天润乳业最大的竞争优势。
天润乳业的最大竞争优势是，它拥有全球最优质的天然黄金牧场。这个牧场是内蒙、澳洲和新西兰的牧场，都无法比的。
你不想办法做你的高端奶，不是很愚蠢的做法吗？！
说到鲜奶，在上海光明几乎是无敌的存在。
光明乳业凭借鲜奶一度还是全国的老大，否则达能也不会首先与光明结盟。
光明在扩张上还是太保守了，最近几年才开始在华东市场扩张。但山东已经成为了新乳业的天下。
新乳业还拿下了西北第一品牌——宁夏夏进乳业。
蒙牛也可以，只是它在港股上市。
那个某利，连名字都不想提它了。
常温奶，也早就不喝了。
乳业经营是有护城河的。
黄金牧场是天润独一无二的护城河。
鲜奶的运输半径是光明、新乳业的护城河。
别人是抢不走的。
光明乳业的市盈率最高，有20多倍。
天润乳业的市盈率最低，最低只有10倍。
从上海再向南的乳企，基本上不用看。
天气太热，质量是上不去的。