一、发行概览
股份代码：08623.HK $中国蜀塔(08623)$
公司名称：中国蜀塔国际控股集团有限公司
招股时间：2020/06/24-2020/07/02
中签公布日：2020/07/09
上市日：2020/07/10
每手股数：10000
价格区间：0.25-0.4元
全球发售股数：2亿股
公开发售股份：0.2亿股
国际配售股份：1.8亿股
市值：2.6亿元
市盈率：8.76
保荐人：同人融资有限公司
二、公司简介
中国蜀塔成立于2004年，是电线电缆区域制造商及供应商，在四川省成都市及广元市拥有综合生产设施。按收益计，中国蜀塔在四川省电线电缆市场中排名第四，市场份额为0.97%；在中国电线电缆市场的约18000名市场参与者中排名介乎150至200，市场份额约0.03%。目前公司已在中国及香港取得12项注册商标，并在中国取得58项对业务属重要的注册专利，并已于中国提出13项有关电线电缆产品开发及工艺的专利申请。
三、公司业务及基本财务数据
1.公司业务
公司销售的产品大致分为四个类别：制造成品电线电缆、半成品电线、铝制品及其他（包括电缆配套设备）。电线电缆是主要产品，其2017-2019年销售分别占收益总额的93.8%、72.4%及93.3%。为最大化市场渗透率及扩大市场份额，公司还生产半成品电线，包括铝杆及铜丝等。
2.基本财务数据
于2017年、2018年及2019年，公司总收益分别为人民币262.3百万元、人民币552.7百万元及人民币685.5百万元，复合年增长率约为61.7%；同期三年，公司净利润分别为人民币2.2百万元、人民币17.4百万元以及29.8百万元，复合年增长率约为269.7%。
四、行业概览
1.中国电线电缆市场规模
中国电线电缆市场于过去五年稳步增长。中国的销售收益由2013年的人民币17,291亿元增加至2019年的人民币20,218亿元，复合年增长率为2.6%；中国电线电缆市场的销售收益预计将以2.4%的复合年增长率增长，到2024年将达人民币22,713亿元。
2.四川电线电缆市场规模
四川市场快速增长，特别是2000年代末及2010年代初。2013年至2019年，四川电线电缆市场的销售收益由人民币550亿元增加至人民币656亿元，复合年增长率为3.0%。四川占中国电线电缆市场总销售收益的3%。四川电线电缆市场的销售收益预计将于2024年达到人民币756亿元，复合年增长率为2.8%。
五、综合评估
招股价0.25-0.4元，市值2.6亿元，创业板小票；估值8.76，在同行业中处于偏低水平。无绿鞋，无基石。
一手中签率，公开发售2000万股，每手10000股，共2000手，创业板不分甲乙组，在不计回拨的情况下，若按打新人数2万人来算，一手中签率约10%左右。
保荐人同人融资有限公司，2017年至今共11只新股，上市首日仅1只破发，暗盘也只有两只破发，涨幅不算高但破发率还是较低：
六、申购建议
此股属于【工业制造】行业，整体行业表现一般，今年上市的三只新股有两只破发；近三年来公司自身业绩稳步增长，但行业内市场份额仅占0.03%，在四川省排名第四，也只占0.97%市场份额，行业想象空间有限；但是保荐人战绩还不错，虽涨幅不高，但破发率很低；创业板小票，易暴涨暴跌，有风险偏好的投资者可根据自身资金情况决定是否参与申购。
因此，此股谨慎参与申购。