夏虫不可语冰-03-17 00:39你说得也有一定的道理,因为市场上很多人就是只看当期业绩去线性外推,甚至是只会猜利好利空去赌涨跌,或者看图看线去买卖的,他们不会考虑到现有的低成本库存就是将来业绩和现金流的源泉。
土地的招拍挂大概是02年之后的事了,我觉得还是很有类比性的。
就拿前边那个例子来聊吧。
现在按新规拍卖的矿业权,假如7亿吨资源,按3.5亿吨可采,后边30年无烟煤均价怎么算也是高于1000元的,就当矿业权出让收益率以后都不提高,那刚拍出来的这个矿业权费用就不低于:
一次性缴纳的探矿权拍卖成交价140亿➕逐年收取的采矿权费用3.5*1000*2.4%=84亿➕140亿在30年内的利息,光是这个矿业权的成本就超过250亿了。
相比而言,华阳已经有的那两个新矿的矿业权费用不仅比他低,而且储量还是他的4倍以上。
140亿拍下来的这个民企,他肯定算过是有利可图的。
这个就类似招拍挂前后的情况了。
招拍挂前有一块地A,算过楼面地价3000,1万的房价就会有点利润了,那就拿地建楼了吧。
然后就实行招拍挂了,拍卖旁边一块类似的地B,一堆开发商来抢成了楼面地价1万,那这块地建房得卖2万的房价才能赚钱。
旁边出地王了,卖2万一平,那这时候A还会愿意卖1万吗?他肯定也会往2万上靠啊。。。
夏虫不可语冰-03-17 23:34发哥说的动力煤长协合理区间是个范围,长协价就是中长期电煤供需单位协商出来的结算价。
那比如华阳或者山煤,他们如果和客户约定下一年长协价就是坑口提货570元,秦皇岛提货770元,这种就是在长协价的合理区间内,那就不再管每个月的长协指导价了。
当然,热值是要按5500大卡折算的,也要达到不同用煤单位对热值等煤质要求范围,太高太低都不行。
夏虫不可语冰-03-17 17:38这个问题不用去纠结,历史原因。
我认为主要就是2019年及之前煤矿效益都还不好,上市公司独立承担建2个大矿的压力太大,集团帮一把手,煤矿建成投产有现金流了再连本带利把前期集团垫的钱还回给集团就是了。
另外,2023元5月1日实行新的矿业权征收办法,已经明确了新老划断,之前取得探矿权签订了的合同就是老项目,还是按原来的合同执行,包括探转采的约定。
2023年5月1日之后才取得探矿权的建设项目,就是新项目。
新项目就要按新办法来执行了,探矿权和采矿权费用要分别缴纳。
华阳这俩个就是老项目。
这么说清楚了吧?
夏虫不可语冰-03-16 20:27前几天拍卖的那个是探矿权,要一次过付清,转采矿权后还要每年按销售额再付采矿权。
华阳那两个新矿的30多亿吨资源储量的还没列入报表,探矿权和采矿权本身就不该这样来对比。
哪怕按你说的20元/吨资源量算,也是600亿,你算的360亿是什么?
其它问题我懒得说了。。。
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基本概念都搞错,数都不会算,写这么长的贴,你是高级黑吗?
华阳股份一年煤产量4500万吨,按照公司说法“公司回答表示,公司2024年中长期电煤合同量是2103万,精煤合同量150万吨。”大约长协煤占一半,剩下一半就需要随行就市。如果市场煤价低迷的话,这一半煤的利润受影响很大,不管这一半煤是当动力煤卖还是当无烟化工煤或冶金煤卖。所以,我感觉金哥稍微偏乐观了一点。更稳妥一点的做法,可能是等一季报出炉,看看煤价下跌对华阳的影响到底多大,估算华阳随后的净利润水平会更准确一点。当然金哥研究更深,可能对煤价下滑的情况已经充分考虑了才做出的估算。
写的挺好,我观点也差不多,个人判断减产的话,可能在300万吨左右。
不如先配山煤国际,现在的山煤股率13%了,华阳还要等三年才达到
mark华阳股份,个人观点:短期受限于有息负债较高、山西超产、煤价处于下行趋势、24年底投产两个新矿等因素。短期不宜重仓,待这波煤炭调整的时候慢慢低吸且仓位不宜给的过高。(中长期看可以持有,短期仓位宜慎重)
虽然现在不是投资煤矿的好时机,华阳还是有很高的投资价值!
煤炭股我就抄公公的,神华 27 以下满仓煤炭,20 以下杠杆上神华和陕煤,我坐等神华到 20!现在就抄了内蒙华电,其他煤炭股估值即使比神华便宜,当神华下跌回调时,也不会好到哪里去。
机构是跟随焦煤焦炭的期货价格给华阳股份锚定股价的,就是说股价的k线图追随期货走势。
焦煤焦炭的期货价格是由钢铁行业的共性关系决定的,自23年初,房地产开工面积下降,我国初钢需求量下降,焦煤焦炭期货价格一路走低,煤炭股也一路下降,但是到了6月,焦煤焦炭期货价格开启触底反弹,为啥?钢铁行业的出口订单增加了,去年我国创记录地出口超过1亿吨钢铁制品,自去年下半年起铁矿石期货价格+焦煤焦炭期货价格一路走高,华阳股份的股价也一路向北,到了去年第四季度,印度,墨西哥因为大量钢铁厂被我国出口的钢铁制品冲击亏损严重,两国开征特别关税保护本国钢铁行业,受次影响,我国钢铁厂库存积压多了,限产能,铁矿石+焦煤焦炭的期货价格一路向南了,煤炭股跟随期货价格回调,很正常啊!行业预期变差了。