暂且不考虑是否有隐藏利润，去年下半年净利润有7亿，今年下半年，熔喷料毛利即使下降到改性的平均水平也能每月额外贡献2亿利润（相当于把改性的产能利用率从70%提升到120%），口罩的毛利如果平均0.3元/个，产能利用率80%，又是1.5亿/月，加上可降解产能和库存的提升，以及现金流对财务费用的影响，还能同比增加3亿左右的利润。由于不确定性较强，不考虑KN95大单和熔喷布，全年都能有50亿的净利润（同比+400%）。目前，金发科技相对其他因疫情业绩提升的个股，涨幅算是最温和的，但应该是最长久的。一方面涉足医疗产业、改性产能利用率提升、财务费用降低都有一定的可持续性；另一方面，明年可降解产能翻倍、LCP（5G材料）产能翻倍，以及后期120万吨/年PTPE投产、可降解和LCP产能进一步提升都会为业绩持续增长提供动力。