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我甚至都怀疑片仔黄以后也有可能杀逻辑。片仔黄的主要功能是所谓的护肝消炎,这个如果放到500年前确实厉害,绝对是国宝级的。但现代医学中这点消炎的功能又算得了什么呢?能和便宜的青霉素比吗?所以一粒片仔黄500多可能也是智商税,这种公司绝对不能长线投资。就像云南白药的止血功能放在几百年前绝对是厉害的,但与现代医学中的诸多止血西药的功能效果比就不值得一提了。
阿胶也算是一门好生意转到了坏生意,消费品这个东西很难逆转,市场对你需求减少了,你自己还保持着原样,甚至还提价,那这门生意只能是越来越难做,也不开拓一下新的饮食方法,新的研究成果。
去年应收账款占营业收入的1/3,全部刨除,每股收益从2.5元调整到1.7元,对应25pe为42.5元,目前的价格还是可以的。目前阿胶的业绩就是在消化前些年提价造成的渠道压货问题,其实并没有看到的这么差。