张三投资19万做批发生意，

第一年净赚3万，结果有1万块钱的应收账款收不回变成了死帐。

第二年也净赚了3万，也产生了1万块钱的坏账无法收回。

第三年又净赚了三万，又产生了1万块钱的坏账无法收回。

……第四年依旧如此。

似乎只要国运不衰，张三的生意能够长期做下去【起码做20年没问题】。


第五年，隔壁的李四突然跳出来说，你家生意已经连续N年不增长了，Roe也没提高，而且有坏账，别人都不看好。…………你要不要考虑低价转让啊？

你是张三，你会将这个生意转让卖出吗？
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现实中，很多公司之所以倒闭关门，原因大概有资金链崩断、持续亏损、找到了更赚钱或者赚钱效率更高的模式，被别的公司高价收购合并。
我所见到身边有很多做小生意的，常年累月都是那几间门面，销售也并没有逐年增长。但是长期下来，他们都是赚钱的，而且不少。
极少听说，因为连续n年销售不增长，ROE不高的原因把生意转让卖掉。

再说应收账款中坏账的问题。除了极少数的零售现款企业，基本上都存在应收账款。有应收账款就会有呆账坏账的产生（什么行业都是如此）。只不过很多企业并不会告诉你有多少呆帐坏账，上市公司也一样，不是公司财务部的核心人员都不知道。（区别就在于，有的公司呆账坏账多，有的公司呆账坏账少，而且账期不同。）通过上市公司的年报及季报，根本就看不出来有多少坏账，一般公司也不会主动披露。

再说到银行是杠杆经营，很多公司都是通过融资或借款来帮助企业发展经营的，包括个人买房都相当于是上了三倍的杠杆。
只要借入杠杆资金所产生的净利润现金流入，能够大于杠杆利息支出都是划算的。
只要企业的资金链不断，资金流正常，企业有杠杆没有任何问题。

$兴业银行(SH601166)$
$中国平安(SH601318)$
$保利发展(SH600048)$
#股民的日常#