去年年初的时候，有个叫涛涛车业的公司要IPO上市，发行价为73.45元，募资20.08亿元。
但一开始涛涛车业只想募资6亿，其中，2.6亿用于年产100万台智能电动车建设项目，7000万元用于全地形车智能制造提升项目，7000万元用于研发中心建设项目，5000万元用于营销平台建设项目，1.5亿元用于补充流动资金，安排得明明白白的。
到了上市的时候，它超募了整整14亿元。
对此，这家公司发公告说，按照自己的发行价，公司的市盈率只有35.78倍，要比行业市盈率低很多。
这么一看倒也有理有据，很多散户也就信以为真了，因为发行价高，很多中签的人憧憬着大赚的场景。结果上市当天就破发，中一签至少亏7000多元。
散户们纷纷骂涛涛车业领导层太贪婪，却忘了藏在公司背后拿着餐叉海吃海喝的主——券商。据了解，涛涛车业的发行费用总额高达1.4亿元，其中浙商证券获得保荐承销费1亿多，而律师事务所、会计事务所等也赚得盆满钵满，这是一件除了散户外，所有参与者共赢的事情。
涛涛车业IPO事件让我对第一次超募有了关注。
随后，我发现，在注册制下，超募竟然已经是如此的普遍，而涛涛车业的吃相竟然是如此的优雅，令人感动。
后面这些些公司上市前大比例突击分红甚至借钱分红、超募资金买理财吃利息（涛涛车业至少部分用来建设新项目）、造假上市再被罚酒三杯等等，可以说是吃相是非常难看了。
关键是，所有人都知道很难看，偏偏这类公司就是能玩得转，这类公司一个又一个在所有人的关注下，成功上市了，为什么？凭什么？
为什么？凭什么？
我先不解答，再举个例子吧，让大家看一看超募这种现象到底有多严重。
前段时间，在A股大盘一路震荡下跌的情况下，北交所逆势大涨，气势如虹。很多人说是因为北交所市值小，比较好炒。
我一开始也是这么认为的，但直到我将北交所的市值和科创板做了比较之后，认知产生了颠覆性的转变。
科创板和北交所在年前一段时间内，IPO的数量都差不多，但科创板上市公司IPO募集金额的中位数是9.95亿，北交所只有1.58亿。大部分人可能会说上市科创板的公司要比北交所的优质多了，那我们再举个具体例子：
北证50有一个权重股叫吉林碳谷，主业碳纤维原丝，在国内技术水平和稀缺性都属于独一档的。在科创板有一家公司跟吉林碳谷同类型且体量差不多，叫中复神鹰，如果从业务范围、营收、毛利等基本面看，这两家公司到底谁更优秀，大家可能会有争议，但是即便吉林碳谷差一些也不会差一个档次。但如果看市值呢，吉林碳谷市值97.5亿，中复神鹰272.8亿，后者是前者的差不多3倍，这是很不正常的。
所以，北交所前段时间的大涨根本不是游资的胡几把乱炒，而是有基本面支撑的估值修复，可惜的是，高门槛让这个机会对大部分人无缘。
可以说，即便科创板一路跌到了现在这个位置，它的估值依然是高高在上的。
坏公司上市本身就是来卖公司的，就不说了（事实上哪家公司后面没有一个提笼子的公子哥？）；好公司也被券商怂恿着超募上市，却又找不到好的用途，就只好存银行，或者买理财，堆在账上，摊薄了ROE水平。可以说，在IPO之初，公司就已经提前支出了十年甚至几十年的业绩。
那么问题重新回来了，超募为什么会成功？凭什么会成功？
因为公募基金！
这就是我写这篇文章的目的，也是我对公募基金的第二篇讨伐书。
在注册制下，理论上不管是IPO还是再融资，哪怕企业募资离谱到天上了 ，只要有人接盘，就可以成功。问题是，一个人想把成本一毛钱的大白菜卖100块钱，谁会那么傻去买啊？现实中没有人去买，可在投资中还真有人去买，而且他们可不傻，相反相当精明。
前几年，基民的大量涌入，导致公募基金手里的钱太多了。这些涌入的基民基本没有投资常识，被身边人或网络的投资神话而吸引，抱着赚钱的态度而来。
这是一波汹涌澎湃的浪潮，基金公司和基金经理面对这泼天富贵都要傻了，他们已经很久没有体会过这种幸福了。幸福中也有烦恼：如何让这些钱留下来？因为中国基金公司和基金经理的收入只跟规模密切挂钩，而不是跟收益挂钩。
所以基金经理非常迫切将这些人的钱长长久久地留下来，怎么办呢？很简单，套他！
对大部分人来说，当被深套，是愿意长拿的甚至追加投资的，因为定投微笑曲线的理论已经把他们洗脑了。相反，当收益较大的时候，要应对赎回危机，而当被套较长时间后回本，那赎回是会铺天盖地的。
所以，基金经理有动力让基金多跌点，再跌点，反正不要回本就好。
那有什么比去接盘超募更合适呢？
对基金本身来说，去接盘，意味着后面肯定是要跌的，这正中下怀；对基金经理来说，基金下跌，就没有赎回压力了，而场外收益是直接给自己的；企业拿到了更多的钱，发行商和服务商赚到了更多的费用，皆大欢喜的结局。
可以说，超募之所以会出现，是无数小白基民惯出来的。超募这件事，短期看，受损的只有傻傻的基民，间接损害了傻傻的股民；长期看，受损的则是企业本身和中国的整个产业。
而那些已经没有道德底线的基金经理们，将中国金融行业用了十几年培养的价值投资理念之堤，在一夕之间崩塌毁尽，换来了自己家庭的财富自由。
我就问一句，你们良心不会痛么？
再问一句管理层，你们在干啥呢？良心痛么？