直接原因，
1，招商银行外资占比大，外资走则跌得比其他银行股多。
2，招行估值要向四大行看齐。
3，抄底买盘多，成交量大，应对赎回的基金容易出货。
4，招行在沪深300和上证50指数权重大，做空做多利器。
根本原因：
银行业从躺着赚钱的黄金时代转入消化风险的生铁时代。
未来几年，房地产和地方债的冲击，息差下滑、给实体让利的影响，出口投资消费导致信贷不振的影响，也许许多银行去年今年年报的净利润可能会是周期顶部。
虽然目前静态估值极低、股息率极高，但是目前股价对应未来三五年的净利润和股息，估值是否足够低了，不得而知。
担心会和这几年的房地产股一样，底下还有底，所以不敢轻易下决心抄底，只关注。
既然福建老乡老朋友问我了，那就知无不言，希望我的看法和猜测是错误的。

你查下数据就知道了，这两家曾经是赛道抱团银行。
宁波行21年中1101家基金，持股8.42亿，流通股占比14.2%。今年三季报还剩297家，持股4.24亿，流通股占比6.49%
招行21年中1502家基金，持股13.66亿，流通股占比6.62%。今年三季度还剩519家，持股9.56亿股，流通股占比4.63%
明显现在因为基金困难，流动性上被锤了罢了。

没想到讨论这么热烈，主要是@HIS1963加入，我也来说说对招行的看法：
1.23年上半年扣除信用卡仅产生100亿的不良，那可是9万多亿的资产，还包括地产 开发贷。不是一般优秀。
2.公司贷款22000多亿，其中房地产开发贷3100多亿，但今年上半年对公不良生成 仅56 亿多。
3.信用卡9000多亿，逾期贷款率从去年底的3.55%到中报的2.98%，当然信用卡行业的不良都在下降，去年是高峰。
4.公司非息收入中代理理财，代理基金，托管业务等都很低迷，明年大概率反转。
5.现在我国个人金融资产约250万亿（其中存款130多万亿），预计到2030年500万亿以上，招行个人AUM已超12.8万亿，按同比例考虑2030年会到25万亿以上，市场具有庞大的财富需求，招行会产生大量非息收入。
6.央行的货币执行报告中已对息差持续收窄需进行金融供给侧调节。
7现在银行业息差已到1.74%，低于1.8%标准线，对4000多家末端的银行的盈利和经营的持续性会产生很大的影响.，息差持续收窄的概率很低，明年基本到底了。
也说些不好的吧
1.按揭贷款利率下行40个点，相当于贷款息差收窄约8个基点。
2.由于客户存款结构的改变，招行存款利率1.61%，比去年增长9个基点，明年估计还会持续。
3.招行上半年代理保险收入92亿，明年由于实行”报行合一“，代理手续费降低，可能需高增长来弥补。
4.地产销售明年是否能稳定，存在不确定性$招商银行(SH600036)$

股价下跌是市场行为，很难说清到底是为什么。如一定要说的话，那么就银行业的基本面来说，市场对增长基本没啥预期了，现在买银行就是赌一个分红这点相信我不说，你也知道。另外，我认为外资总体来说一直在撤。这其中的原因就复杂了，说个三天三夜都不一定说得清。其中有一个因素，可能是 A 股招商沪股通的那些假外资在撤退。这些账号今年 7 月被限制买入了，只能卖出。现在外面融资利率这么高，这些不能再通过量化赚钱的资金应该在不断卖出。

房地产才是真正的万业之母。别的不多说了。手上经济拮据有可能被下岗的这两年不要拿太多股票，多为家人想想。这么多年，他们默默支持你年年充值股票账户却不怎么见回头钱，现在好不容易碰到万物持续贬值，人民币相对于物价剧烈升值，是不是应该用现金善待一下家人老小。

谷子地和云蒙不爆仓，招行不要买

$招商银行(SH600036)$ 两个原有的优势
1: 活期存款占比高
2: 和风险偏好相关的非息收入占比高
现在成为它的劣势，在趋势没有扭转前外资持负面观点。而外资对招行具有相对高的定价权。

流动性问题，跟基本面无关，不过招行的质地在这里，跌的快涨得也快，无需担心

道理很简单，鬼子最近砸下去为了明年以更低价格加倍买回去。定价权被鬼子掐住了，自己人又不努力，怪谁呢？

跟企业微观努力无关了，你换三体人来经营也没办法。