$东方甄选(01797)$ 好久没逛雪球东方甄选社区了。
刚刚看了一下，还是吵得一塌糊涂。核心原因是：情怀与股价打架了。
我说两句我的看法。
第一，2024财年上半年在GMV同比增加的背景下，净利润大幅减少，原因何在？至今不太明确。那么2024财年下半年净利润率会怎样呢？需要最新的财报给与投资人明确的回复。
说实话，如果下半年净利润率依旧和上半年是同一水平（10%+），那就基本说明这个生意不是一个好生意。或者说，东方甄选把一个好生意做成了平庸模式。
第二，春节后GMV大跌完全在预期之中，我在今年1月2号的文章就说过了。雪球社区里面的人吵吵闹闹，有几个人明白这个主要是电商淡季的影响？每年2-5月电商淡季，这个是大背景，行业惯例，去年这段时间也是这样的，不完全是什么商业模式啊，主播啊，内部斗争的问题。所以完全没有必要上纲上线。
第三，东方甄选目前给我的感觉，是战略极其不明确！跟前两年截然相反。前两年战略是非常明确的，一步一步走下来的。现在除了继续耕耘自营品外，有什么明确的战略吗？小时达？这个简直是瞎搞。就算成功了也只算战术！能新增用户吗？能加大用户使用频率吗？我一个月吃一袋烤肠，难道小时达了以后我会吃两袋？
第四，直播间GMV天花板已现。抖音以外的其他平台近乎停顿，我明确定义是管理层失职。当初多平台发展的雄心在内部纠纷、拉扯中基本已经消耗殆尽了。
总的来说，今年的东方甄选基本面我不是很看好，让我比较失望。技术面可以做一做触底反弹，中长期的话，在没有看到明确的战略规划、进展之前，我很难再有前两年的信心和期待了。