市场对于北京君正这样的存储龙头，逻辑主要是四类：
第一类是炒存储整体的困境反转。
这是大A最常见的套路了，行业周期底部炒预期无法被证伪的逻辑。目前最新的情况是常规产品，代理商还需要2~3个季度变成正常水位，渠道商和原厂还需要1~2个季度回到正常水位。
常规产品里比较好的是DDR5，二季度价格还涨了10%左右，就是澜起科技对应的产品。
包括对美光的制裁，三星等大厂宣布减产等，都是困境反转的逻辑。
第二类逻辑，是炒作AI。
HBM价格从今年年初到现在，涨了5倍左右。今年HBM增长50%，到26年前复合增速20%以上。
目前HBM产能不够，只用在服务器领域，未来大的催化点是用在汽车，以及MR领域。前几天有业内博主传说苹果MR也要用HBM，股价还拉升了一波。
目前HBM能大规模生产的只有海力士，海力士现在给英伟达供货，这一轮股价上涨就是因为这个，从5月16号开始，可以说是带着A股相关公司的股价起来了。
第三类逻辑，是炒作汽车。
这个逻辑可能很多人没注意到，但北京君正主要是做汽车芯片，汽车芯片大部分也是用在智能座舱里，前几天被扩散到了。
另一个巨头兆易创新，它的存储主要是用在消费电子领域，所以股价要弱一些。
第四个逻辑，是国产替代。
北京君正作为国产替代者，必将有灿烂的明天。首先制裁美光科技直接利好国内的存储企业。美光科技在汽车、工业、通信，广电等专用领域存储实力很强。现在美光被全面制裁之后，国内就会空出来很大的市场份额，而北京君正的主营业务是存储器，汽车芯片，CPU和美光的重叠度比例比较高，填补美光空出来的一部分市场份额是肯定的，必须的。因为北京君正在车用，工业、通信方面的存储器技术实力是很强的！

北京君正是存储芯片这个赛道龙头企业，行业逻辑非常不错，
第一，半导体行业周期即将见底，而存储芯片，是整个半导体产业里周期性最明显的细分赛道。
第二，ChatGPT从下游应用“火”到了上游芯片，而存储芯片，是人工智能的核心芯片之一。人工智能有三个核心要素：算力，算法和数据，在数据这个环节，毫无疑问，是需要存储芯片来实现数据的存储和读取的。按照美光的测算，一台正常的人工智能服务器，需要的内存芯片是普通服务器的8倍，需要的NAND闪存芯片是普通服务器的3倍，美光的CEO更是直接喊出了“人工智能等于内存”的口号。作为人工智能的底层刚需，未来存储芯片的需求量会随着AI算力的升级逐步扩大。上周五AI概念集体下跌之后，接下来大概率会开始分化，真正受益的公司会表现坚挺，而只是炒概念的公司就会比较危险。
第三，网信办审查美光的事件让行业的国产替代情绪急速升温。审查美光，是中美科技战这么多年来，我们第一次进行反击，以后大概率还会扩大到其他领域，所以整个行业的国产替代情绪都会升温。

北京君正国产替代的逻辑我觉得最强，因为我们公司原来用美光的存储芯片，现在都在找国产芯片做替代，对于新项目优先评估国产存储芯片了。

简单理解就是韦尔股份主要以手机跟电子产品芯片为主，北京君正主要是汽车芯片。北京君正的优势是第一国产替代，美光被制裁后，与他重合度高的北京君正有机会分得一块蛋糕。第二新能源汽车跟智能驾驶会是近2年的主线，会获得大量政策支持，那么北京君正也是间接受益，下半年产品肯定是好卖的，我自己目前全仓了君正，坚定看好。

韦尔股份收购美国豪威科技，目前为全球第三大CMOS图像传感器公司。
随后，北京君正收购美国存储芯片设计公司ISSI，成为国内稀缺的汽车存储芯片领军企业。Omdia数据显示，2022年北京君正 SRAM、DRAM、Nor Flash 产品收入在全球市场中分别位居第二位、第七位、第六位，处于国际市场前列。

韦尔做摄像头芯片，但却没跟上近期风生水起的机器人视觉。技术俺不懂，也许是摄像头芯片无法升级成机器人视觉吧？这样的话，韦尔目前不建议参与，除非技术上有新的惊喜才能开仓。
君正面向汽车颗粒，是个海量大市场主流应用，作为美光的国产替代，呼声很高。市场推测：下游汽车厂商虽然不一定完全抛弃美光，但可能不胜其烦，出于方便的考虑把订单转移给君正。这是推测，目前未见实锤的财报数据，但存在可能性该公司在任意时间报喜。比如发布会思路新增订单数据，就能暴涨。所以实盘建议跟韦尔完全相反，这个建议坚定持股防卖飞。

韦尔业绩主要是cis，也就是摄像头芯片，北京君正以单片机为主，韦尔可以是北京君正的客户，但实际是，韦尔的当家人是北京君正的大股东。有投资关系，但产品目前应该是没有交叉关系，也就是说没有产品业务上的往来

北京君正：主要是存储芯片，受益于国产替代和未来人工智能的发展。公司产品主要面向两大类市场。第一类是智能硬件，智能安防等新兴市场，这个市场因空间广阔，发展迅速而获得了传统手机芯片厂商，无线芯片厂商，多媒体芯片厂商，MCU厂商的参与，竞争非常激烈，第二类是汽车电子，工业制造，医疗设备，通讯设备等行业市场，这个市场面临美光，海力士，赛普拉斯，华邦等国际半导体企业的竞争，竞争也比较激烈。公司通过多年的研发投入，在嵌入式CPU技术，视频编解码技术，影像信号处理技术，神经网络处理器技术，AI算法技术，高性能存储器技术，模拟技术，互联技术，车规级芯片设计技术等领域形成了多项核心技术，且技术领先，自主可控。此外，在研发中，公司紧密跟踪先进工艺制程的发展情况，选择适合产品需求的最经济合理的工艺节点，这也是公司对产品成本控制的重要手段之一。公司自主创新的核心技术和产品突出的性价比优势，使公司的市场销售在近几年来一直保持了良好的发展势头。
韦尔股份：主要是CMOS图像传感器领域芯片设计研发。未来在新能源汽车智能汽车，自动驾驶以及未来可能的人形机器人方面会有很大的潜力。公司为后视摄像头（RVC），环景显示系统（SVS）和电子后视镜提供了更高性价比的高质量图像解决方案。