$中航机电(SZ002013)$ 机电转债 公司介绍：湖北中航精机科技有限公司位于襄阳（国家级）高新技术产业开发区，占地120亩。主营为各类飞行器、发动机配套的机载机电系统及设备的研制、生产、销售和服务,并为航天、兵器、船舶、电子信息等防务领域提供相应配套产品及服务。兼营:车船载系统、各类精冲制品及精密冲压模具、工业自动化与控制设备、机电设备及系统、电动车、制冷系统、信息系统及产品的研发、生产、销售及服务。
转债介绍：深交所发行。6年制；AAA等级转债，主体AA+，规模21亿。
AA+ AAA评级转债转股价值图
说明：关注维度，除必要关注点外，只关注有特点的条款。
1.估值
关注维度描述公司估值pe pb均在历史中等水平。均在40%左右的位置。pe pb绝度值较高。静态pe46倍 pb3.3。在军工、航天板块领域属于中等水平。2.公司基本面
军工题材大多公司pe不低，主要以题材为主。公司控股股东被纳入国企改革“双百企业”名单，对未来资产注入起到积极作用。具有较好的军民融合的市场空间，公司还是军用航空机电设备的唯一供应商。民用汽车领域占营收比40%，毛利率相对不高，反应民用市场空间较大，但同时竞争激烈。另外月初美国商务部宣布中国航天科工2院、电子科技集团13所等44家中国企业进行技术封锁，造成公司股价下跌。
3.条款
转股价值转股价值100。对应转债价格108左右.下修条件85%以下可进行下修，中规中矩。但考虑控股股东为国资，短时间下修非常渺茫。4.评级
AAA等级，高等级，主体为AA+。发行方式优先股东配售，配售后网下和网上比例为9:1，且保证网下和网上中签率相当的前提下，进行调配。
5.股东配售意愿
董秘发行路演中暗示控股股东将可能全额配售本次可转债
综上所述，AAA等级转债，具有一定的信用安全边界。公司业绩在航空军工业属于中规中矩，主要看未来题材兑现情况。本次转债中控股股东为前三大股东为一致行动人，总股本占比超过50%。机构持仓情况很高，预计股东配售为60%以上。根据网下和网上配售按中签率进行调节，预计网上中签率不高于0.3%。从现阶段转股价值及评级关系来看，转债大概率开盘应高于面值。但上市等待期时间仍不定，正股和股指1个月内仍存在不确定性。请个人根据自身风险情况进行申购。
（备注：深交所拖拉机账户即将于8月关闭）
个人观点仅供参考，不构成任何投资买卖建议，据此入市风险自负，股市有风险投资需谨慎！
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例子：
