上周五我提到了减仓调整，主要是应对4月最后两天差生年报交卷带来的系统性风险。其实最近还有一个事项值得关注，就是年报问询函。
2023年美锦能源被出具年报问询函的次日遭遇股债双杀，当时由于机构无脑清仓，可转债甚至跌幅远超正股。
我没有很好地找出沪市年报问询函检索关键字，在此仅统计深市数据。
2023年时，因为2022年报被出具问询函的深A上市公司一共有428家，其中最早的一份是在2023/3/2——凯瑞德年报问询函，最晚的一份是在2023/7/7——ST摩登年报问询函。
2023年3月底深A有2765家上市公司，被问询比例约为15.48%。按此比例估计今年发有转债的上市公司，被出具年报问询函的数量大概为47家。但实际上去年被问询的深市发债公司仅为18家，主要原因系发行可转债的上市公司一般质地较好。
时间分布上，5、6月份被出具问询函的深市上市公司最多，分别为278家和80家，占比为65%和19%。
这里统计了2023年被问询深市发债公司情况，及风险曝露后正股与转债跌幅：
其中高亮部分为波动较为明显的标的。
对于今年情况，我的观点如下：
1、2024年监管将会更严，今年预期会有更多上市公司被出具年报问询函。
2、2024年问询时间将更提前，今年问询函出具时间将会集中在5月及6月上旬，主要原因系交易所及时性要求，一般要求问询在5月完成，少数在6月份进行。
3、考虑到现存转债正股质地，今年沪深两市发债公司被问询数量将会提升。
4、今年转债市场表现较弱，被问询的发债公司出现股债双杀可能性将会提高。
综上，5月中上旬是一个敏感的时间节点，然而危机中孕育着希望——一些转债可能被垃圾债连累下跌，一些看似问题债可能会被机构砸出黄金坑（例如22年的龙净环保）。
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