回复@灬寒江天外丶: 我感觉你应该是一位有一定金融投资基础知识的网友，所以我详细回复一下：我认为10 Yr国债当前的合理中枢应该在3%附近，对应6%的名义GDP增速，其中由5%的实际GDP和1%的平减共同构成。5%的实际GDP增速本来就已经实现了，甚至是略超预期的，然后区区1%的价格平减真的就让你觉得那么难以达到吗？央行本身的货币供应会一直保持合理充裕，在各种场合都反复提及“要把宏观价格的温和回升纳入货币政策的重要考量”，比如这次的货币政策执行报告，但凡你舍得点开稍微看一下，就会发现央行提到“促进价格回升”的次数有多么频繁。然后财政也在增加国债、专项债的发行力度，通过成千上万个国债项目形成实物工作量，从需求端托底工业品尤其是建筑黑色系的价格。与此同时，发改委还在掀起新一轮的“供给侧改革”，对于传统行业要更加强调节能、环保，以此为名义进一步去产能；在新兴产业也再强调要坚决避免低水平的产能重复建设，比如最新5月8日就对锂电池产业链的产能扩张进行了严格的限制。综上，在实体经济中增加国债项目需求，同时缩减供应，央行再配合提供一个合理充裕的流动性环境，我认为1%的价格平减想要实现并不难。
另外，付鹏早已不做一线交易员了，他这几年主要是到处开讲座揽客，通过不断输出一些带有明显偏见的观点，来获取目标客户的认同。况且最近几年他的观点的准确度确实不敢恭维，如果你转述的是他的最新观点的话，那么他在我心目中的评价又一次降低了，再降一降恐怕就要和宋鸿兵、郎咸平之类的人一个档次了。按照他这说法，4%～5%的名义GDP，对应1%+的名义利率，纵观人类金融史，有过这么夸张的映射关系吗？对于这种明显异常的预估数字，应该条件反射地判断不可靠，而不是在他的路演台下摇身赞妙、点头称是。最后我强烈建议，你应该从各种官方原始数据、行业协会、智库的调查统计数据、以及各高频数据开始，亲自追踪、亲自长期分析整理，形成熟练的“手感”，而不要轻易接受别人咀嚼过的东西再放到自己嘴里吞下去。//@灬寒江天外丶:回复@许舒:那许总认为10y长债合理中枢应该在多少呢？央行的目标cpi3个点以现在的货币财政zc力度根本不可能实现，名义gdp估计也就4-5左右，pboc和美联储差太远了，他的话都是有zz诉求的，完全不可信，去年还嘴硬说没通缩。长债本来就是低风险配置资金的去处，本身还是因为gdp长期增速下滑，全社会平均回报率下行导致的，高股息也是一个逻辑，付鹏在长白山甚至喊出了可能出现1.x的长期国债，老龄化带来的全社会风险偏好的下行不可小看。