豹哥,研究的好深。st名家确实不错,前几天去爱特微调研了,感觉预期差挺大。
2.ST板块利空出尽:大部分ST近期的雷爆完了,该退市的或者预定退市的已经锁定;已经ST的大部分ST;ST连续跌停结束,流动性危机解除。
3.目前板块上涨倾向:重整>重组>股权变更>摘帽>增持。但是重整以一字板居多,不好参与。ST名家属于重组预期+股权变更预期。
4.4月ST板块经历了流动性杀跌,类似于主板1月的流动性杀跌,目前ST板块类似于2月后的主板行情:反弹+放量。
摘帽预期相关不强,今日炼石航空一字板炸板,反推莫高,澄星,天沃,中嘉,围海,榕泰这几家同样有摘帽预期的个股走势变弱。
5.国九之后:需要回避的ST股->内标否定、无法表示意见、面值退市(面值接近1),这类股票在本轮反弹中明显滞后,但是错杀股反弹明显。
ST名家异动介绍:最近三日ST指数止跌反弹后,ST名家涨幅最多,三日分别涨幅10.06%/12.57%/17.77%,说明公司对于ST流动性恢复后最为敏感。
公司错杀原因是在公司营收不足一亿即将ST的年报发布后,市场过于悲观在ST前股票被大量抛售导致ST名家出现流动性危机,当月在4月29日ST戴帽前杀跌70.5%,ST戴帽后利空出尽企稳。
但是公司主要博弈点不在于公司本身业绩,而是在于收购igbt企业爱特微。
公司雷点介绍:
戴帽原因:公司营收不足一亿。公司一季报营收2400万元,归母净利润1553万元,容易达到脱帽目标。
创业板ST里唯一一个没立案、无财务违规的企业。
边际变化介绍:重组预期+股权变更预期
1.收购进展更新,有望加速重组:2024年5月8日公告新增内容“各方中介机构已完成初步现场尽职调查工作及首轮的发函工作,待收到相关回函及交易各方确定最终交易方案后,再行推进完成
最终的尽职调查及交易草案制作等工作,预计2024年6月底前确定本次交易方案及草案”,明确了收购爱特微的时间点,之前公司收购意愿并不迫切,目前ST后收购进度提前。
原计划上市公司4月底召开董事会审议本次交易相关事项,完成并公告重组报告书草案,但由于股价近期大跌至历史低点,原计划4月底召开的董事会被迫推迟。
2.控股权变更预期:大股东与公司二股东新兴集团(央企、军工背景)2019年签订股权购买对赌协议,因未完成业绩对赌协议,去年十二月被二股东告上法庭,要求赔偿。大股东股权因此被全部冻结,有全部划转给二股东的可能。
收购标的爱特微介绍:
爱特微(张家港)是目前国内领先的功率器件供应商,主要产品涵盖 600V-1350V IGBT 和 FRD 分立器件和模块。其TRinno 品牌 IGBT 产品,在白色家电和工业领域已拥有可观的市场份额。
爱特微绝大部分 IGBT 产品基于前沿的 TrenchField Stop 技术,同时爱特微也拥有沟槽 PT 型 IGBT、沟槽 NPT 型 IGBT 等其他技术以满足特定的产品应用需求。此外,自主开发的逆导型 IGBT(RC-IGBT)也已经在 2019 年实现量产。除 IGBT 外,爱特微还拥有广泛的技术和产品积累,包括高端 FRD、超级结 MOSFET、中压Split Gate MOSFET、碳化硅MOSFET、碳化硅JBS等。
爱特微自有的功率半导体芯片生产厂,拥有一条 6英寸半导体生产线,车间净化面积 3700 平米,产能 36万片 / 年。除生产 IGBT、FRD 芯片外,生产厂也承接外部客户的代工业务,包括 TMBS、MOSFET、SBD 及碳化硅工艺等芯片产品。
爱特微致力于 IGBT 等高端功率器件产品设计和工艺的研发,结合自有产能,以 IDM 的经营模式,目标成为国内一流的半导体企业。主要对标斯达半导。
收购后公司全部收购张家港部分,韩国部分未收购,股权结构由国有控股变更为公司持股。公司在客户和营销方面提供支持,韩国人负责技术。
2023年末收购估值15亿,增发股份不超过30%。2023年净利润2000万元,公司交流认为3年内爱特微利润会上亿。
比亚迪之前参与过ST名家的定增,侧面说明比亚迪对公司收购爱特微的资产。比亚迪使用车规级半导体,为爱特微的下游。
估值:
根据公司交流爱特微未来三年净利润上亿,按照1亿计算,给30PE,对应估值30亿市值。
公司本身业务给10亿估值,对应合计40亿估值。按照收购后增发股份上限30%计算,对应31亿市值,对应股价4.45元/股。$上证指数(SH000001)$ $*ST名家(SZ300506)$ $ST板块(BK0400)$
筹码分析
ST名家形态与ST左江下跌后反弹类似,即使技术反弹,反弹了2倍以上。不同于ST左江当时处于ST出年报的危险期,而ST名家处于ST的安全期,且ST名家基本面安全性好于ST左江。
豹哥,研究的好深。st名家确实不错,前几天去爱特微调研了,感觉预期差挺大。
18:27:09【*ST保力:公司股票将被终止上市 5月17日起停牌】财联社5月16日电,*ST保力公告,截至2024年5月16日,公司股票收盘价连续二十个交易日低于1元,已触及交易类强制退市情形,公司股票将被深圳证券交易所终止上市交易。公司股票将自5月17日(周五)开市起停牌。(来自财联社APP)
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感谢老师分享!
别吹了,这种就是图形好
老师你好,,它有退市的风险吗,今年。有没有其他雷
st提示风险不让买,看着肉吃不到